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ドルが6月以来の安値に下落、FRBの9月利上げ休止観測が強まる
外国為替市場でドルが下落し、主要通貨バスケットに対するドルインデックス（DXY）は一時、6月上旬以来約2カ月ぶりの安値となる99.29を付けた。米国のインフレ圧力の緩和を示す経済指標が続いたことで、米連邦準備制度理事会（FRB）が近く利上げを停止するとの観測が市場で広がっていることが背景にある。
FRBの利上げ休止観測がドルを圧迫
先週発表された7月の米消費者物価指数（CPI）および生産者物価指数（PPI）は、総合・コア指数ともに伸びが鈍化し、インフレの鎮静化を示唆した。これに加え、7月の非農業部門雇用者数の伸び悩みや、軟調な小売売上高など、一連のデータがFRBの金融引き締めを急ぐ必要がないことを示している。
この結果、金利先物市場ではFRBの政策転換への期待が高まっている。CME FedWatchツールによると、市場が織り込む9月の米連邦公開市場委員会（FOMC）での金利据え置きの確率は約63%に達している。
今週後半に公表される7月のFOMC議事要旨は、FRBの今後の政策方針に関するさらなる手がかりを与えるものとして注目されている。特に、前回の会合で利上げに反対票を投じた3人の地区連銀総裁の意見など、タカ派的な見解がどの程度示されるかが焦点となる。
Ad各国通貨の動向と市場の注目点
一方で、円は対ドルで軟調に推移した。日本で発表された第2四半期の実質国内総生産（GDP）成長率が市場予想を下回ったことが重しとなった。公式データによると、第2四半期のGDPは年率換算で1.1%増となり、市場予想の2.0%増に届かなかった。
また、原油価格の上昇は、安全資産としてのドル需要を一部で下支えした。世界的な指標であるブレント原油先物が1バレル90ドルを突破したことで、ドルは日中の安値からやや値を戻す場面も見られた。
マッコーリー銀行のグローバル為替・金利ストラテジスト、ティエリー・ウィズマン氏は、FOMC議事要旨について「タカ派メンバーが抱える具体的な懸念、特に3人の反対票を投じた委員が即時利上げを支持した理由が明らかになる可能性がある」と指摘。今後の金融引き締めを正当化しうる条件について、どのような議論が交わされたかが明らかになる可能性があると言及した。