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予測市場カルシ、ネバダ州の監督権限を覆せず 米連邦高裁が判断
米国の第9巡回区連邦控訴裁判所は、予測市場プラットフォーム「Kalshi」がスポーツイベントの予測市場に対するネバダ州の監督権限を阻止しようとした訴えを退ける判断を下した。これにより、予測市場の規制管轄を巡る法的な不確実性が高まり、連邦最高裁判所が介入する可能性が浮上した。
判決の概要
サンフランシスコの第9巡回区連邦高裁は28日、3対0の全員一致で、Kalshiが求めていたネバダ州ゲーミング規制当局による監督を阻止するための差し止め命令を認めないとの判決を下した。
裁判所は、Kalshiのスポーツイベント契約に対してネバダ州のゲーミング規制を適用することは、連邦法である商品取引所法によって優先的に排除される（プリエンプション）可能性は低いとの見解を示した。これは、州の規制が連邦法と抵触しないという判断である。
高裁判断の分裂と市場への影響
今回の判断は、4月にフィラデルフィアの第3巡回区連邦高裁が下した、ニュージャージー州はKalshiのプラットフォームを規制できないとした判決と真っ向から対立するものである。
Adこの「巡回裁判所間の判断の分裂」により、急成長する予測市場業界の規制主体が州なのか、それとも連邦政府の米商品先物取引委員会（CFTC）なのかという根本的な問題を解決するため、連邦最高裁判所がこの問題を取り上げる可能性が高まった。投資家や業界関係者にとって、規制の枠組みが州ごとに異なるのか、あるいは連邦レベルで統一されるのかは、事業展開における重要な不確定要素となる。
背景
Kalshiは、政治、経済、スポーツなど様々な事象の結果を予測して取引する「イベント契約」を提供するプラットフォームを運営している。今回の訴訟は、同社のビジネスモデルが金融デリバティブと見なされるべきか、あるいは州が規制するゲーミング（賭博）と見なされるべきかという、より大きな論争の一部である。
ロイター通信によると、Kalshi、ネバダ州ゲーミング管理委員会、およびCFTCは、コメントの要請に直ちに応じていない。