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米金利が上昇、FRB議事要旨のタカ派トーンを警戒
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7日の債券市場で、米国債利回りが上昇した。市場参加者は、翌日に公表される6月の連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨が、タカ派的な内容になる可能性を警戒している。
FOMC議事要旨への注目
市場の最大の注目点は、6月16日～17日に開催されたFOMCの議事要旨だ。これは、ケビン・ウォルシュ新議長のリーダーシップの下で開かれた初の会合であり、FRB執行部の詳細な議論が初めて明らかになる。
FRBは先月の会合で政策金利（FF金利）の誘導目標を3.50%～3.75%に据え置いたが、同時に公表された経済見通し（SEP）は市場の予想を上回るタカ派的な内容を示唆し、驚きをもって受け止められた。この警戒感を背景に、債券は売られ（価格は下落）、利回りは上昇した。
- 指標となる10年物米国債利回りは4.49%に上昇。
- 政策金利の動向に敏感な2年物米国債利回りも4.13%に上昇した。
欧州でも債券売りが優勢
Ad欧州の国債市場でも同様に利回りが上昇した。7月のユーロ圏センティックス投資家信頼感指数が予想を大幅に上回る改善を示したことで、国債などの安全資産からリスク資産へと資金が向かう動きが強まった。
欧州中央銀行（ECB）の政策委員であるファビオ・パネッタ伊中銀総裁の発言も債券への売り圧力となった。同氏は、人口高齢化や産業補助金を背景に、欧州の各国政府の財政赤字を中央銀行が吸収すべきだという政治的圧力が長期的に高まると警告した。
- ドイツの10年物国債利回りは2.948%に上昇。
- ECBの金利見通しと連動しやすい2年物国債利回りは2.54%に上昇した。
市場の背景
週初には、6月の米非農業部門雇用者数が市場予想の11万5000人増を大幅に下回る5万7000人増にとどまったことを受け、景気減速懸念から利回りには低下圧力がかかっていた。しかし、市場の関心は弱い経済指標よりも、FRBの金融引き締めスタンスを示す議事要旨へと急速にシフトしている。