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テラス株が急落、55%の大幅減配と業績見通し引き下げを嫌気
カナダの通信大手テラス（TELUS）の株価が、31日の時間外取引で8.3%急落した。同日市場開場前に発表された2026年第2四半期決算において、大幅な減配と通期の業績見通し引き下げが明らかになり、インカム投資家を中心に失望売りが広がった。
55%の減配と業績下方修正
テラスは2026年第2四半期決算の発表に合わせ、株主還元の見直しを発表した。主な内容は以下の通り。
- 四半期配当の削減: 1株当たりの四半期配当を、従来の0.4184カナダドルから0.1875カナダドルへと55%引き下げた。これにより年間配当は1株当たり0.75カナダドルとなる。
- 通期見通しの引き下げ: 2026年通期の連結サービス売上高見通しを、従来予想から「横ばい～2%減」の範囲に下方修正した。
同社は今回の減配により、2028年までに累計で約27億カナダドルの現金を創出し、債務返済に充当する方針だ。配当再投資プランにおける割引制度も2026年10月1日付で廃止するとしている。
新CEO下の戦略転換
Ad今回の決定は、新CEOに就任するビクター・ドディグ氏が掲げる3つの新たな戦略的優先事項に沿ったものだ。具体的には「財務基盤の強化」「事業規律の徹底」「収益性の高い長期成長への資源再配分」を柱としている。同社は、当四半期末時点で3.5倍だった純負債・調整後EBITDA倍率を、2028年末までに約3.0倍以下に引き下げることを目標としている。
市場の反応と背景
今回の減配は、その規模の大きさから市場に衝撃を与えたものの、一部のアナリストや市場関係者の間では数ヶ月前から懸念されていた。カナダの通信業界は、加入者数の伸び悩み、移民の減少、高水準の設備投資の継続といった逆風に直面しており、同社のフリーキャッシュフローと配当水準の不均衡が持続不可能であるとの指摘が出ていた。
同業のBCE社がすでに減配に踏み切っており、カナダの通信セクター全体が金利高止まりや競争激化に苦しんでいる。この日の米国株式市場は主要3指数（S&P 500、ダウ平均、ナスダック）がそろって上昇しており、テラス株の急落は完全に同社固有の要因によるものとみられる。大幅な減配と業績見通しの悪化を受け、投資家は同社の短期的な収益性と成長見通しの再評価を迫られている。