หุ้น Telus ร่วงหนัก หลังประกาศลดปันผล 55% และปรับลดคาดการณ์รายได้

ราคาหุ้นของ Telus (T) ร่วงลงอย่างหนัก 8.3% ในการซื้อขายล่วงหน้าก่อนเปิดตลาด หลังจากบริษัทโทรคมนาคมยักษ์ใหญ่ของแคนาดาประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 พร้อมกับการปรับโครงสร้างเงินปันผลครั้งใหญ่และปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการ ซึ่งสร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนที่เน้นรายได้จากเงินปันผล

การปรับโครงสร้างเงินปันผลและกลยุทธ์ครั้งใหญ่

คณะกรรมการบริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสใหม่ที่ 0.1875 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้น ซึ่งเป็นการลดลงถึง 55% จากเดิมที่จ่าย 0.4184 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้น การปรับลดครั้งนี้ทำให้เงินปันผลตลอดทั้งปีลดลงเหลือ 0.75 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้น โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างกระแสเงินสดสะสมประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ภายในปี 2028 เพื่อนำไปชำระหนี้สิน

นอกจากการลดเงินปันผลแล้ว Telus ยังได้ประกาศยกเลิกส่วนลดสำหรับแผนการนำเงินปันผลไปลงทุนต่อ (DRIP) โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2026 พร้อมทั้งกำหนดกลยุทธ์สำคัญระยะสั้น 3 ประการภายใต้การนำของซีอีโอคนใหม่ Victor Dodig ได้แก่ การสร้างรากฐานทางการเงินที่แข็งแกร่ง, การเพิ่มวินัยในการดำเนินงาน และการจัดสรรทรัพยากรเพื่อการเติบโตที่ยั่งยืนในระยะยาว

ผลกระทบต่อตลาดและแนวโน้มทางการเงิน

การประกาศดังกล่าวส่งผลให้ราคาหุ้น Telus ดิ่งลงสู่ระดับ 9.88 ดอลลาร์ ซึ่งใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังประเมินความคาดหวังต่อรายได้และแนวโน้มการเติบโตของบริษัทใหม่ทั้งหมด นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับลดคาดการณ์รายได้จากบริการรวมทั้งปี 2026 ลงมาอยู่ที่ระหว่าง ทรงตัวถึงติดลบ 2% ซึ่งเป็นการปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า

Ad

ณ สิ้นไตรมาส อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว (Net debt to Adjusted EBITDA) อยู่ที่ 3.5 เท่า โดยฝ่ายบริหารตั้งเป้าที่จะลดอัตราส่วนนี้ลงให้เหลือประมาณ 3.0 เท่าหรือต่ำกว่า ภายในสิ้นปี 2028

บริบทและความท้าทายในอุตสาหกรรม

แม้การลดเงินปันผลจะรุนแรง แต่ก็เป็นสิ่งที่นักวิเคราะห์และตลาดกังวลมาหลายเดือนแล้ว เนื่องจากระดับการจ่ายเงินปันผลไม่สอดคล้องกับกระแสเงินสดอิสระของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออุตสาหกรรมโทรคมนาคมของแคนาดากำลังเผชิญกับความท้าทายจากการเติบโตของจำนวนผู้ใช้บริการที่ชะลอตัว, การย้ายถิ่นฐานที่ลดลง และความต้องการเงินลงทุนในโครงข่ายที่สูงอย่างต่อเนื่อง

สถานการณ์นี้เกิดขึ้นในขณะที่คู่แข่งในอุตสาหกรรมอย่าง BCE ได้ประกาศลดเงินปันผลไปก่อนหน้านี้แล้ว และภาคโทรคมนาคมโดยรวมของแคนาดาก็กำลังเผชิญแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ในระดับสูงและการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น การปรับตัวลงของหุ้น Telus ในวันนี้จึงเป็นผลมาจากปัจจัยเฉพาะของบริษัทโดยตรง สวนทางกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในภาพรวมที่ปรับตัวขึ้น