英ポンド、米ドルに対し横ばい　市場はFRB議事要旨を警戒

週明けの為替市場で英ポンドは対米ドルでほぼ横ばいで推移している。先週発表された米国の6月非農業部門雇用者数が市場予想を下回ったものの、ドル相場への影響は限定的で、投資家は今週水曜日に公表される米連邦公開市場委員会（FOMC）の議事要旨に注目している。

ドル、FRBのタカ派姿勢を織り込む

外国為替市場では、特定の材料よりも米連邦準備制度理事会（FRB）の金融引き締めへの期待感がドル相場を静かに下支えしている。先週の弱い雇用統計もドルに持続的なダメージを与えるには至らなかった。

短期金利市場では、年内にFRBが約31ベーシスポイントの利上げを行うことが織り込まれている。これは先月末のピーク時（43bp）からは低下したものの、依然として引き締め方向へのバイアスが根強いことを示している。

INGのグローバル・マーケット責任者であるクリス・ターナー氏は、「FRBは物価の安定を取り戻すことにコミットしており、一部のメンバーは次の行動が利上げであると見なす可能性がある」と指摘。市場では、水曜日に公表されるFOMC議事要旨がタカ派的なトーンになるとの見方が広がっている。

ポンドは英国の政治情勢を注視

ポンドは現在、2週間ぶりの高値圏にあり、ショートポジションの解消に支えられている。月曜日の軟調な動きは、英国内のファンダメンタルズが直接の原因ではない。

Ad

しかし、英国の政治リスクは依然として潜在的な懸念材料となっている。アンディ・バーナム議員が7月20日に首相に就任する見通しで、エネルギー相のエド・ミリバンド氏が次期財務相の最有力候補とされている。INGは、ミリバンド氏が前任者よりも左派的であり、厳しい財政制約から増税に踏み切る可能性が高いと分析している。

INGは、イングランド銀行（英中銀）が年内に利上げを行わないとの見方と合わせ、政治体制の移行が具体化すれば、ポンドは最近の上昇分を失う脆弱性を抱えていると見ている。

市場の焦点と今後の見通し

今週の最大の注目イベントは、水曜日に公表されるFOMC議事要旨だ。投資家はFRBのインフレに対する姿勢や将来の金融政策に関する手がかりを探ることになる。また、本日発表される6月の米ISM非製造業景況指数では、価格構成指数がインフレの先行指標として注目される。

ユーロは対ドルで下落しており、欧州中央銀行（ECB）が9月に利上げに踏み切る確率は市場で50%以下と織り込まれている。INGは、EUR/USDの上値抵抗線を1.1475ドル、EUR/GBPの支持線を0.8545ポンドと見ている。