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英ポンド、中東情勢緊迫化を受けたドル高・原油高の中で堅調
木曜日の外国為替市場で英ポンドが小幅に上昇した。中東情勢の緊迫化が原油価格を押し上げ、米連邦準備制度理事会（FRB）がタカ派的な姿勢を維持するとの観測を強めたことで、米ドルが全般的に底堅く推移する中で、ポンドは堅調さを示した。
中東情勢の緊迫化とFRBのタカ派観測
米軍がイラク北部でインフラ目標を空爆したことを受け、北海ブレント原油先物は一時1バレル＝80ドルを突破しました。これは4月上旬以来の空爆であり、地政学的リスクの高まりが市場に影響を与えています。
INGのグローバル市場責任者であるクリス・ターナー氏は、「エネルギー価格の上昇はFRBのタカ派的な見方を後押しし、特に低金利通貨に対してドルを下支えするだろう」と指摘しました。水曜日に公表された連邦公開市場委員会（FOMC）の議事要旨では、当局者らが利下げの先送りと即時の利上げを「同等に信頼できる」シナリオと見なしていたことが示され、FRBの不透明な姿勢が浮き彫りになりました。
ポンド高の背景にある特殊要因
しかし、現在のポンド高は英国のファンダメンタルズ（経済の基礎的条件）によって牽引されているわけではありません。INGによると、この動きは「3月上旬の湾岸危機当初のパフォーマンスを繰り返している」もので、地政学的リスクが高まる局面では、英国の短期金融市場カーブがユーロ圏よりも急激に調整される傾向があるとのことです。この力学がユーロ／ポンド（EUR/GBP）に下落圧力をもたらし、相対的にポンドを押し上げています。
Ad市場の関心は、今後予定されているニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁（ハト派と見なされている）の講演や、来週火曜日の6月消費者物価指数（CPI）、水曜日のウォルシュFRB議長の議会証言など、米国の金融政策の手がかりとなるイベントに移っています。
ユーロも底堅く推移
一方、ユーロも原油価格の急騰にもかかわらず「驚くほど底堅く」推移しています。これは、欧州中央銀行（ECB）が9月に再利上げに踏み切るとの市場の観測が強まっているためで、短期金融市場は現在、22ベーシスポイントの利上げを織り込んでいます。木曜日に発表される6月11日開催のECB理事会の議事要旨も、タカ派的な内容になると予想されています。
それでもINGは、「FRBのストーリーがより支配的なテーマになる」との見方を示しており、ドル高が続けばユーロ／ドル（EUR/USD）は1.14を下回る水準に押し戻される可能性があると分析しています。市場の方向性が変わるには、ウィリアムズ総裁や来週のCPIが明確なハト派的シグナルを示すか、あるいは中東情勢の緊張が緩和され、原油価格とFRBのタカ派的見通しへの圧力が和らぐ必要があるでしょう。