IonQ、リゲッティ、D-Wave：決算発表を前に量子コンピューター3社の投資環境を分析

量子コンピューティング分野の主要な専業企業であるIonQ (IONQ)、リゲッティ・コンピューティング (RGTI)、D-Waveクォンタム (QBTS) の3社が、8月5日から6日にかけて相次いで四半期決算を発表する。決算発表を前に、各社の業績見通しや株価のテクニカル指標は大きく異なり、投資家にとって好対照の状況となっている。

決算発表の日程

3社の決算は僅か数日の間に集中しており、同セクター内での各社の相対的な位置付けを比較する貴重な機会となる。Investing.comがまとめた各社の決算発表日と市場予想は以下の通り。

• IonQ (IONQ): 8月5日（時間外）、予想売上高 6,540万ドル、予想EPS -0.54ドル
• リゲッティ (RGTI): 8月6日（時間外）、予想売上高 513万ドル、予想EPS -0.05ドル
• D-Wave (QBTS): 8月6日（市場開始前）、予想売上高 403万ドル、予想EPS -0.09ドル

IonQ：最も有望な見通し

IonQは、3社の中で最も強気な材料が揃っている。同社は過去4四半期のうち3回、市場の売上高予想を上回っており、前四半期には+639%という驚異的なEPSサプライズを記録した。第2四半期の売上高コンセンサス予想である6,540万ドルは、第1四半期の実績6,470万ドルとほぼ同水準であり、達成へのハードルは意図的に低く設定されているように見える。

さらに、株価は過去1ヶ月で約34%下落し、相対力指数（RSI）は売られ過ぎの目安とされる30に近い30.88まで低下している。アナリストの業績予想は過去90日間で21%上方修正されており、株価の下落とは裏腹に事業の先行きに対する信頼は厚い。ただし、直近12ヶ月の売上高1億8,700万ドルに対し時価総額が126億5,000万ドルと、株価は完璧な業績を織り込んだ水準にあり、ガイダンスが少しでも期待を裏切れば大きく変動するリスクをはらんでいる。

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リゲッティとD-Waveの状況

リゲッティは、直近12ヶ月の売上高がわずか1,000万ドルであるのに対し、時価総額は48億3,000万ドルに達しており、3社の中で最も投機的な銘柄と言える。プラス材料としては、米国商務省との間でCHIPS法に基づき最大1億ドルの資金提供を受けるための基本合意書を締結したことが挙げられる。一方、Investing.comのフェアバリューモデルでは、株価には43.1%の下落余地があると試算されており、リスクは高い。

D-Waveは、最も厳しい状況で決算に臨む。アナリストによる売上高予想は過去90日間で34.95%も引き下げられた。前四半期決算では売上高が予想を124万ドル下回り、発表後に株価は10.78%下落した。フェアバリューモデルに基づく下落余地は48.2%と3社の中で最も大きく、ファンダメンタルズの勢いは明らかに弱い。

投資家への示唆

結論として、決算発表を前にした投資環境は3社で大きく異なる。IonQは、過去の好実績、建設的な業績見通しの修正、売られ過ぎのテクニカル指標、そしてSkyWater社の買収完了という新たな戦略的カタリストが重なり、最も有利な立場にあると見られる。リゲッティは政府の資金提供や提携が材料となるハイリスク・ハイリターンな投資対象であり、D-Waveはアナリストの目標株価こそ高いものの、足元のファンダメンタルズの勢いに欠け、最も慎重なアプローチが求められるだろう。