Story
ポンド上昇、中東リスク後退でドル売り優勢
Summary
金曜日の外国為替市場で英ポンドが対ドルで上昇。中東の地政学的リスクへの懸念が和らぎ、投資家の関心が金利差に戻ったことで、ドルが軟調に推移したことが背景にある。
金曜日の外国為替市場で英ポンドが対ドルで上昇した。米国とイラン間の紛争を巡る地政学的リスクへの懸念が後退し、安全資産としてのドル買いが弱まったことが背景にある。投資家の焦点は再び、各国の金融政策と金利差に移っている。
地政学的リスクの後退とドル安
外国為替市場では、ポンド／ドル相場が0.16%上昇し、一時1.3429ドルを付けた。一方、ユーロ／ドルも小幅に上昇し1.1433ドルで推移した。
INGのFXストラテジスト、フランチェスコ・ペソレ氏は「ドルはこの状況から恩恵を受けていない」と指摘。地政学的リスクの後退は、投資家の関心が金利差に戻ることを意味し、これがドルに対して不利に働いているとの見方を示した。実際に、北海ブレント原油先物価格は、週半ばに付けた1バレル=80ドルの高値から76ドル台まで下落している。
金利市場では、2年物米ドル・スワップ金利が、緊張激化後に見られた10ベーシスポイント（bp）の上昇分の約半分を解消した。市場は現在、12月の米連邦準備制度理事会（FRB）による35bpの利上げを織り込んでいる。
英国要因ではなくドル主導
Adペソレ氏のチームによると、金曜日のポンド高は英国固有の要因によるものではなく、主要通貨に対するドル安が広範に進んだ結果だという。この日、英国の主要な経済指標の発表やイングランド銀行（中央銀行）関係者の発言は予定されていなかった。
一方で同氏は、投資家がホルムズ海峡の再封鎖といったリスクを過小評価している可能性を指摘し、現在の落ち着いた市場環境にもかかわらず、ドルのリスクバランスは「上方向にある」と分析している。
市場の今後の見通し
金曜日は米国で主要な経済指標の発表やFRB高官の講演が予定されておらず、市場は来週の新たな材料を待つ展開となった。ユーロに関しては、中東情勢の緊迫化を受けて短期スワップ金利差が修正され、9月の欧州中央銀行（ECB）による利上げ期待が再び高まっている。
しかしINGは、ユーロ／ドルがここから上値を伸ばす余地は限定的と見ている。ペソレ氏は「ユーロ／ドルがこの再度の緊張激化から力強く抜け出す道はかなり狭い」と述べ、当面は安定的に推移するものの、1.140ドルを再び試すリスクがあると予想している。