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AI関連株の変動がドルの安全資産としての地位を試す中、ポンドとユーロは下落した。
月曜日、英ポンドは小幅下落し、ユーロは大幅に下落した。人工知能（AI）セクターに牽引された株式市場のボラティリティが、投資家による米国の金利動向の再評価と、ドルの安全資産としての魅力への疑問を招いたためだ。
午前4時25分（米国東部時間）時点で、ポンド（GBP/USD）は0.11%安の1.3314ドル、ユーロ（EUR/USD）は0.31%安の1.1203ドルとなり、日中安値は1.1182ドルまで下落した後、10月14日以来の安値をつけた。対ポンドではユーロ（EUR/GBP）も0.23%下落し、0.8414ドルで取引され、52週安値付近で推移している。
AIの混乱がFRBの予想に変化
テクノロジー株とAI株の最近の不安定な動きは、インフレ率が依然として高い水準にあるにもかかわらず、金利予想に大きな影響を与えている。 INGの分析によると、10月14日に発表された消費者物価指数（CPI）データ以降、米国の2年物OIS/SOFR金利は25ベーシスポイント低下した。
INGの為替ストラテジスト、フランチェスコ・ペソーレ氏は、これを「非常に重要な動き」と評し、「マクロ経済要因の影響はほとんどなく、ほぼAI関連の懸念によってのみ引き起こされた」と述べた。同氏は、市場は明確なパターンを確立したようだと指摘し、「株式市場の混乱は、FRBの金融引き締め計画を大幅に縮小させるのに十分である」と述べた。
ペソーレ氏は、株式市場の不安定さがテクノロジーおよびAIセクターに集中している場合、米ドルは「G10諸国の多くの通貨に対して実際には劣勢になる可能性がある」と付け加えた。しかし、INGは、これが「ドルの大幅な下落トレンドの始まり」を示すものではないと明言した。
Ad中央銀行の見通し
米連邦準備制度理事会（FRB）が会合前の情報公開禁止期間に入り、今週は米国の経済指標発表が少ないため、市場の注目は引き続き金利に関する憶測に集まっています。INGのアナリストは、10月の会合で政策当局者が「ハト派的なメッセージ」を発信するとは予想しておらず、12月の利上げは依然として「十分にあり得る」と考えています。
ペソーレは、ドル指数が今後数週間で101水準に戻る可能性があるものの、それ以上の下落余地は限られていると見ています。
一方、ユーロはフランスの政治情勢からさらなる圧力を受けています。INGによると、週末に大規模な抗議デモが行われたことで、フランスの株式市場と債券市場に重くのしかかる可能性があります。フランスとドイツの10年国債の利回りスプレッドは現在135～140ベーシスポイント前後で推移しています。今週のユーロ圏の主要経済指標としては、金曜日に発表される購買担当者景気指数（PMI）と、火曜日に発表されるドイツのZEW景況感指数が挙げられます。