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ピンタレスト、第2四半期決算発表へ 市場の焦点は売上高成長と第3四半期ガイダンス
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画像共有サービス大手のピンタレスト（PINS）は、市場取引終了後に2026年第2四半期の決算を発表する。過去の決算発表後には株価が大幅に変動した経緯があり、投資家は同社の成長持続性を見極めるため、特に第3四半期の業績見通し（ガイダンス）を注視している。
第2四半期決算の市場予想
市場アナリストのコンセンサス予想では、第2四半期の主要指標は以下の通りとなっている。これらの数字が投資家の期待値を測る基準となる。
- 売上高: 11億5000万ドル。前年同期比で約15%の増加が見込まれるが、第1四半期の17.8%増からは成長率の鈍化が予想されている。
- 調整後1株当たり利益（EPS）: 0.36ドル。第1四半期の実績である0.27ドルからの改善が期待される。
- 月間アクティブユーザー数（MAU）: 約5億7000万人。広告在庫の先行指標としてエンゲージメントの動向が注目される。
過去2回の決算では、ガイダンスが市場予想を下回ったことで株価がそれぞれ23.6%、19.2%と大幅に下落した。一方で、決算発表を前に株価は4.5%上昇しており、市場には慎重ながらも楽観的な見方が広がっている。オプション市場は、決算発表後に株価が±12%程度の変動を織り込んでいる。
最重要指標は第3四半期ガイダンス
今回の決算で最も注目されるのは、過去の実績よりも将来の成長見通しを示す第3四半期の売上高ガイダンスだ。市場の関心は、売上高がコンセンサス予想である約12億ドルを上回るかどうかに集まっている。
アナリストは、ガイダンスが11億8000万ドルを上回れば強気材料とみなされる一方、11億5000万ドルを下回るようであれば、過去の株価急落が再現されるリスクがあると指摘している。経営陣が示す見通しが、今後の株価の方向性を決定づける最大の要因となるだろう。
Ad投資家が注目する強気・弱気材料
市場では、今後の株価動向を巡り、強気と弱気の双方から様々な材料が指摘されている。
強気材料
- 広告事業の勢い: 新しい広告ツール「Performance+」が好調で、広告主の投資収益率（ROAS）が改善すれば、第3四半期のガイダンスが市場予想を上回る可能性がある。
- 米国事業の改善: 7月には米金融大手みずほが、米国での収益動向と広告効果測定機能の改善を理由に目標株価を31ドルに引き上げた。
- 海外事業の収益性: 米国に比べ収益性が低い海外事業において、ユーザー1人当たり平均売上（ARPU）がわずかにでも改善すれば、長期的な追い風となる。
弱気材料
- 成長鈍化リスク: 第2四半期の売上高成長率が予想通り鈍化し、第3四半期のガイダンスが12%を下回る場合、投資家の失望を招く恐れがある。
- 海外事業の減速懸念: 一部の投資家は海外事業の成長が急減速することを懸念しており、これが現実となれば強気シナリオは後退する。
- 広告主の動向: 広告主が電子商取引関連に集中しているため、小売業界の景況感や不透明感が広告予算の縮小につながるリスクがある。