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ネビウス株が急落、NvidiaのAIクラウド収益分配見直し報道で
AIクラウドインフラを手掛けるネビウス（Nebius）の株価が14日の時間外取引で7.8%急落し、207ドルに達した。半導体大手Nvidiaが、AIクラウド企業との収益分配契約を一時停止する方針であると報じられたことが直接の引き金となった。
Nvidiaの方針転換がセクター全体を直撃
報道によると、Nvidiaは7月1日に発表したばかりのAIクラウド企業との収益分配契約を保留する決定を下したという。この契約は、ネビウスのような「ネオクラウド」と呼ばれる新興クラウド事業者にとって、財務的・戦略的な支援の柱と見なされていた。そのため、この報道は支援体制が弱体化するとの懸念を呼び、投資家心理を急速に悪化させた。
この売りはネビウス一社にとどまらず、同業のコアウィーブ（CoreWeave）やIRENリミテッドの株価も金曜早朝の取引で大幅に下落した。これは個別企業の問題ではなく、セクター全体のリスク見直しの動きであることを示唆している。
脆弱な財務基盤への懸念が再燃
Adネビウスは、第2四半期に前年同期比454%という爆発的な収益成長を報告した一方で、多額の設備投資とそれに伴う資金調達の必要性について、市場から繰り返し疑問視されてきた。数日前にトゥルーイスト証券が目標株価を355ドルとする「買い」の投資判断を公表したが、株価の持続的な上昇にはつながらなかった。
市場全体のリスクオフムードが追い打ち
当日のマクロ環境もネビウス株には逆風となった。ハイテク株中心のナスダック総合指数が1.5%下落し、S&P 500種株価指数も0.6%安となるなど、米国株式市場は全面的なリスクオフムードに包まれた。1.61という高いベータ値を持つネビウスのような高成長AIインフラ株にとって、特に厳しい市場環境であった。
Nvidiaの方針転換報道、同業他社への売り、そしてナスダック市場の軟調という3つの要因が重なり、ネビウス株は完璧な嵐に見舞われた格好だ。Nvidiaの意図やネオクラウドセクターの資金調達環境について明確な情報が出てくるまで、投資家は資本集約的なAIインフラ関連銘柄へのエクスポージャーを減らす動きを続ける可能性がある。