หุ้น Nebius ร่วงหนัก หลังมีข่าว Nvidia ระงับข้อตกลงแบ่งปันรายได้กับบริษัท AI Cloud

ราคาหุ้น Nebius (NBIS) ร่วงลงอย่างหนัก 7.8% สู่ระดับ 207 ดอลลาร์ ในการซื้อขายล่วงหน้าก่อนเปิดตลาด (pre-market trading) ในวันศุกร์ที่ผ่านมา แรงกดดันนี้เกิดขึ้นหลังมีรายงานว่า Nvidia ได้ตัดสินใจระงับข้อตกลงการแบ่งปันรายได้กับบริษัทผู้ให้บริการ AI Cloud ซึ่งข่าวดังกล่าวได้สั่นคลอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างรุนแรง

สาเหตุหลักจากความเคลื่อนไหวของ Nvidia

รายงานข่าวระบุว่า Nvidia กำลังพิจารณาระงับข้อตกลงแบ่งปันรายได้กับบริษัทในกลุ่ม neocloud ซึ่งข้อตกลงดังกล่าวเพิ่งประกาศไปเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคมที่ผ่านมา ข่าวดังกล่าวสร้างความกังวลว่าเสาหลักสำคัญด้านการสนับสนุนทางการเงินและเชิงกลยุทธ์สำหรับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน neocloud อาจกำลังอ่อนแอลง และเป็นการถอดถอนปัจจัยหนุนสำคัญที่เคยค้ำจุนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้ รวมถึง Nebius

การเทขายไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะกับ Nebius เท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบเป็นวงกว้างในกลุ่มธุรกิจเดียวกัน โดยหุ้นของบริษัทคู่แข่งอย่าง CoreWeave และ IREN Limited ก็ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในการซื้อขายช่วงเช้าเช่นกัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่านี่เป็นการลดความเสี่ยงทั่วทั้งภาคส่วน (sector-wide de-risking) มากกว่าจะเป็นปัญหาเฉพาะของบริษัทใดบริษัทหนึ่ง

ปัจจัยกดดันที่ซ้ำเติม

สถานการณ์นี้ยิ่งเพิ่มแรงกดดันให้กับ Nebius ซึ่งเผชิญกับคำถามอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับภาระผูกพันด้านการลงทุน (capital expenditure) ที่สูงและความต้องการด้านเงินทุน แม้ว่าบริษัทจะรายงานการเติบโตของรายได้ที่ก้าวกระโดดถึง 454% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 2 ก็ตาม

Ad

นอกจากนี้ สภาวะตลาดยังไม่เอื้ออำนวย โดยดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวลดลง 1.5% ซึ่งส่งผลกระทบอย่างหนักต่อหุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีความผันผวนสูง (high-beta) เช่น Nebius ซึ่งมีค่าเบต้าอยู่ที่ 1.61 ขณะที่ดัชนี S&P 500 ก็ปรับตัวลง 0.6% สะท้อนถึงความระมัดระวังในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในภาพรวม

ภาพรวมและแนวโน้ม

แม้ว่าราคาหุ้น Nebius จะยังคงอยู่สูงกว่าจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 73.52 ดอลลาร์ แต่ก็ได้ถอยห่างจากจุดสูงสุดที่ 299.86 ดอลลาร์ อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความผันผวนของความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อหุ้นกลุ่ม neocloud ตลอดปี 2026

การรวมตัวกันของปัจจัยลบ ทั้งการเปลี่ยนแปลงนโยบายของ Nvidia, แรงเทขายในหุ้นกลุ่มเดียวกัน และภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย ได้สร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อหุ้น Nebius จนกว่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางของ Nvidia และแนวโน้มการลงทุนในกลุ่ม neocloud นักลงทุนจึงมีแนวโน้มที่จะลดสัดส่วนการลงทุนในกลุ่มธุรกิจที่มีการเติบโตสูงและต้องใช้เงินทุนจำนวนมากเช่นนี้ต่อไป