モルガン・スタンレー・プライベート・クレジット・ファンドの解約件数は第3四半期も高水準を維持

モルガン・スタンレーの主要プライベート・クレジット・ファンドにおける解約請求は第3四半期も高水準を維持し、同セクターからの投資家資金流出の傾向が続いている。同ファンドは、融資基準や経済の不確実性への懸念から、多数の解約請求への対応に追われている。

解約の詳細

金曜日に提出された規制当局への届出によると、モルガン・スタンレーのノース・ヘイブン・プライベート・インカム・ファンド（PIF）の投資家は、最新の公開買付けにおいて、ファンドの株式の11.4%の解約を請求した。この数字は、前四半期の11.6%から若干減少している。

こうした投資ファンドの慣例に従い、同ファンドは株式の5%を買い戻す予定である。また、同届出によると、より小規模なファンドであるノース・ヘイブン・プライベート・インカム・ファンドA（PIF A）の解約請求は6.8%で、前四半期の7.2%から減少した。

投資家の懸念とファンドの見解

ここ数カ月、富裕層投資家は非上場プライベートクレジットファンドから資金を引き揚げています。この資金流出は、融資の質、特に直接融資の主要対象であるソフトウェア企業などの借り手が、人工知能による混乱を乗り越えられるかどうかという懸念を反映しています。

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しかし、モルガン・スタンレーは、この圧力は安定化に向かっている可能性があると示唆しています。投資家向けアップデートの中で、同ファンドは、直近の買戻し請求の約3分の2が、過去2四半期で完全に売却できなかった投資家からのものであると指摘しました。「買戻し請求の構成と安定化は、当社の投資家基盤の安定性を示している可能性がある」と同ファンドは述べています。

財務への影響と市場環境

同ファンドは、新規投資と配当再投資を考慮した後、純資産価値（NAV）への純影響額は約1億100万ドルになると予測しています。今回の買い戻し完了に伴い、過去2四半期に全額引き出しを希望していた投資家は、希望額の80%以上を受け取ることになります。

投資家コミュニティは現在、アポロ、アレス、ブルーオウルなどの企業が運用する他の主要なプライベートクレジットファンドからの同様の情報開示を待っており、これらは今後数週間以内に発表される見込みです。