モルガン・スタンレー主導の銀行団、アンスロピック向けデータセンターの150億ドル債務を売却へ＝FT

モルガン・スタンレーが主導する銀行団が、米AI企業アンスロピック向けにテキサス州で建設中のデータセンターに関連する150億ドルの債務を売却する計画であることが明らかになった。英フィナンシャル・タイムズ（FT）が5日、関係者の話として報じた。

計画の概要

報道によると、銀行団はプロジェクト開発会社Nexus Data Centersにコミットした融資を、債券市場を通じてリファイナンス（借り換え）する意向だ。このデータセンターはテキサス州ハバードにある2,000エーカーのキャンパスで、グーグルの支援を受けているアンスロピックがリース契約を結んでいる。

リファイナンスは融資が実行され次第、速やかに行われる見通し。150億ドルの債務パッケージは、複数回にわたる起債を通じて市場に供給されるとみられている。

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債務の仕組みと格付けの見通し

この銀行融資は「ディレイ・ドロー型」と呼ばれる特徴を持つ。これは、開発会社が建設の進捗に応じて段階的に資金を引き出すことができる仕組みだ。債務の一部は、債券市場だけでなくレバレッジド・ローン市場でリファイナンスされる可能性もあるという。

投資家にとって重要な点は、この案件で発行される債券が投機的格付け（ジャンク級）となる可能性が高いことだ。FTによれば、グーグルによる支援はデータセンターが完全に完成した後にのみ有効となるため、建設期間中のリスクは債券の買い手が負うことになる。この構造が、格付けに影響を与えるとみられている。