ムーディーズはHSBCの見通しを「ポジティブ」に引き上げ、戦略実行力と収益性を評価した。

ムーディーズ・レーティングスは金曜日、HSBCホールディングスの無担保優先債務格付けを「A3」に据え置き、見通しを「安定的」から「ポジティブ」に引き上げた。これは、同行の戦略実行の成功と財務体質の強化を評価したものである。

ムーディーズは、この「ポジティブ」な見通しは、HSBCの信用力が、明確な戦略、強力な経営陣、そして持続的な収益創出に支えられ、より強固になっているという見方を反映していると述べた。この格上げは、HSBC UK Bank plc、HSBC Bank plc、HSBC Continental Europeといった主要子会社にも適用され、これらの見通しも「ポジティブ」に引き上げられた。

格上げの理由

ムーディーズは、この世界的な金融大手に対する見通しの改善を裏付ける複数の要因を挙げた。同グループは、強固な流動性と資金調達基盤を中核的な強みとして指摘した。

さらに、ムーディーズは、香港の商業用不動産市場へのエクスポージャーに伴う下振れリスクが低下していることも指摘した。格付け機関は、HSBCの不良債権が予測期間中に総貸出金の約2%に収束すると予想しており、これは資産の質の改善を示唆しています。

子会社格付けの引き上げ

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関連措置として、ムーディーズはHSBC銀行とHSBCコンチネンタル・ヨーロッパという2つの主要な欧州事業部門のベースライン信用力評価（BCA）をbaa3からbaa2に引き上げました。

HSBC銀行の格上げは、収益性の向上、簡素化されたビジネスモデル、そして強固な資本および流動性指標に基づいています。ムーディーズは、この部門が2026年に約20億ポンドの税引前利益を計上すると予測しています。HSBCコンチネンタル・ヨーロッパの格上げは、大規模なリストラを経て、単独の信用力基盤が強化されたことを反映しています。

今後の財務目標

ムーディーズは、HSBCホールディングスが今後も堅調な収益性を維持し、経営陣が掲げる2026～2028年の有形自己資本利益率（ROTE）17%以上という目標達成を見込んでいます。この水準の業績は、有形資産利益率（ROTA）1.0%超に相当します。

また、ムーディーズは、HSBCホールディングスの自己資本比率が引き続き堅調に推移し、普通株式等Tier1比率（CET1）の目標運用レンジである14.0%～14.5%の範囲内に収まると予想しています。