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マイクロストラテジー株、76%下落もアナリストは最大213%の上昇を予測
Summary
ビットコインを大量保有するマイクロストラテジーの株価は過去1年で76%下落したが、ウォール街のアナリストは目標株価に大きな開きを見せており、一部は大幅な上昇の可能性を指摘している。
米ソフトウェア企業で、ビットコインへの積極投資で知られるマイクロストラテジー（MSTR）の株価が、過去1年間で76%という大幅な下落を記録した。しかし、ウォール街のアナリストの見方は大きく分かれており、現在の株価水準から最大で213%の上昇余地があると予測する声も上がっている。
アナリストの目標株価に大きな乖離
Investing.comが報じたところによると、マイクロストラテジーの現在の株価96.15ドルに対し、アナリストが提示する目標株価は130ドルから570ドルと極めて広い範囲に分布している。この平均値は303.64ドルとなる。
アナリストの投資判断のコンセンサスは「強い買い推奨」となっているが、その内訳には大きな温度差がある。一部のアナリストは業績回復による株価の反転を期待する一方、他のアナリストは同社を「バリュートラップ（割安に見えるが実際にはリスクが高い銘柄）」と見なしている。具体的な例として、Benchmarkは570ドルという強気な目標を設定しているが、Canaccordは130ドルと慎重な見方を示している。
ビットコインへの連動と脆弱な財務
マイクロストラテジーは、ビットコイン価格の代理指標と見なされることが多い。同社は843,775 BTCを保有しており、その株価は暗号資産市場のセンチメントに大きく左右される。同社のベータ値は3.54と非常に高く、市場全体に比べてボラティリティが極めて高いことを示している。
Ad一方で、同社のファンダメンタルズは脆弱さが指摘されている。直近12ヶ月の純利益率は-806.3%、EBITDAマージンは-1,140.6%と大幅な赤字を計上。企業の財務健全性を示すピオトロスキーFスコアは4（平均以下）となっている。しかし、予想株価収益率（PER）は1.9倍と低く、市場が将来的な大幅な収益回復を織り込んでいることを示唆している。
今後の見通しと注目点
マイクロストラテジーは7月に816万株を発行し、8億800万ドルを調達した。これは財務強化に繋がる一方、既存株主にとっては株式の希薄化を意味する。直近では新たなビットコインの購入は報告されていない。
結論として、同社株はビットコイン市場の回復に賭けるハイリスク・ハイリターンな投資対象と言える。強気派は暗号資産価格の反発と収益改善を期待するが、弱気派はキャッシュの減少と株主価値の希薄化を懸念している。投資家にとって、2026年7月30日に予定されている次回の決算報告が、今後の方向性を見極める上で重要なイベントとなるだろう。