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マイクロン株が急伸、AIメモリー需要への期待でアナリスト評価相次ぐ
米半導体大手マイクロン・テクノロジーの株価は、7月21日の時間外取引で一時6.9%近く急伸した。人工知能（AI）需要を背景としたメモリー価格の上昇に対するアナリストの強気な見方が相次いだことで、投資家心理が改善した。
アナリストの強気見通しが株価を押し上げ
今回の株価上昇の主なきっかけとなったのは、モルガン・スタンレーのアナリスト、ジョセフ・ムーア氏のレポートだ。同氏は、最近のメモリー関連株の下落を「買いの好機」と位置づけ、データセンター向けメモリーの不足が深刻化していると指摘。第3四半期のメモリー価格は第2四半期比で約25%上昇するとの見通しを示した。
他の金融機関も追随している。
- キーバンクは、投資判断「オーバーウェイト」を維持し、目標株価を1,750ドルに引き上げた。
- バンク・オブ・アメリカは、マイクロンを推奨銘柄リスト「US-1」に追加した。
- UBSは、AI向け価格の上昇が最終市場の需要を圧迫すれば現在のスーパーサイクルは予想より短くなる可能性を指摘しつつも、来年のメモリー総需要は50〜60%増、AI向けに限定すれば60〜100%増になると予測した。
AI向けメモリーの需給逼迫が背景
Adアナリストの楽観的な見方の背景には、AIの学習や推論システムに不可欠な高帯域幅メモリー（HBM）の深刻な供給不足がある。マイクロンは、HBMの生産分について2026年および2027年分まで既に完売していると公表しており、同社が強力な価格決定力を持つことを示唆している。
この状況は競合他社も同様で、韓国SKハイニックスの会長はAIメモリーの価格が「異常なほど高い」と述べており、業界全体の価格上昇圧力を裏付けている。UBSはまた、買い戻し制限が2026年12月に解除されれば、マイクロンは2028年までに発行済み株式の40%以上を買い戻す可能性があると予測している。
市場の反応と今後の見通し
マイクロンの株価上昇は、ナスダック先物が約1.4%、S&P500先物が約0.5%上昇するなど、市場全体のリスク選好姿勢の回復と連動している。半導体セクターは、TSMCの設備投資計画などをきっかけとした数日間の下落から回復基調にある。
アナリストの強い確信、マクロ経済環境の回復、そしてメモリー市場における構造的な供給不足が重なり、投資家は最近の株価下落を警告ではなく好機と捉えているようだ。