米国株、今週はハイテク大手決算が焦点 AI関連投資の持続性が試される

先週、半導体株を中心に下落した米国株式市場は、今週から本格化する大手ハイテク企業の第2四半期決算発表に注目が集まっている。これまでのAI（人工知能）主導の上昇相場の持続性を占う上で、企業の設備投資計画が重要な試金石となる。

先週の市場動向：半導体株が大幅下落

先週のウォール街は主要3指数がそろって下落した。S&P500種株価指数は週間で1.6%安、ハイテク株の比重が高いナスダック総合指数は2.9%安、ダウ工業株30種平均は0.9%安となった。

特に、これまで相場を牽引してきた半導体セクターの下げが目立った。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は週間で過去1年以上で最悪のパフォーマンスを記録し、今月だけで18%以上下落している。

今週の焦点：メガキャップ決算とAI投資

今週は、アルファベット（グーグルの親会社）、テスラ、インテル、IBMといった巨大ハイテク企業（メガキャップ）の決算が相次いで発表される。市場関係者は、これらの企業の報告から、いわゆる「ハイパースケーラー」によるAI関連の設備投資の勢いが続いているかを見極めようとしている。

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今年の株式市場の上昇は、こうしたAIインフラへの旺盛な投資期待に支えられてきた側面が大きい。もし決算内容が投資家を満足させられない場合、最近の調整局面が夏場にかけて長引く可能性も指摘されている。

決算シーズンは好調な滑り出し

第2四半期の決算シーズンはまだ序盤だが、滑り出しは好調だ。金融情報会社LSEGのデータによると、これまでに決算を発表したS&P500構成企業49社のうち、90%がアナリストの事前予想を上回る結果となっている。

この結果を受け、アナリストはS&P500全体の第2四半期の増益率見通しを、4月1日時点の19.2%増から26.0%増へと大幅に引き上げている。アナリストの間では、現在の調整は健全なローテーションであり、AIをめぐる強気相場はまだ終わっていないとの見方が多い一方で、ハイパースケーラーの巨額投資がどのように収益化されるかについて懸念する声も聞かれる。