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タイミングと修正により、マスターカードはビザよりも収益面で優位に立つと見られている。
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決済大手VisaとMastercardが今週四半期決算を発表するにあたり、発表スケジュール、最近のアナリスト予想修正、そして相対的なバリュエーションを考慮すると、Mastercardの方が有利な立場にあると分析されています。
Visaは10月27日の市場取引終了後に決算を発表する予定ですが、Mastercardは10月29日の市場取引開始前に発表する予定です。
決算発表前の状況における主な相違点
Investing.comの分析によると、Mastercardの発表スケジュールはいくつかの理由から有利に見えます。2日間の間隔があるため、投資家はまずVisaの決算を分析することができ、Mastercardの発表前に決済量や国際旅行の動向といった主要指標を把握することができます。
その他の要因としては、以下の点が挙げられます。
Ad- アナリスト予想修正：過去90日間で、MastercardのコンセンサスEPS予想は1.19%上方修正されました。一方、Visaの業績予想は0.20%下方修正されており、Mastercardに対する市場センチメントがより好転していることを示唆しています。
- バリュエーション: 両社とも予想PERは30倍近くと高い水準で取引されていますが、Visaの株価は算出された適正価格を大きく上回っています。分析によると、Visaの適正価格の上昇余地は-9.3%であるのに対し、Mastercardは-3.3%にとどまっており、Visaの決算報告における誤差の余地は少ないことを示唆しています。
市場反応を左右するガイダンス
両社ともアナリスト予想を継続的に上回ってきた実績があるため、単純な業績予想の上振れだけでは株価上昇には繋がらない可能性があります。Investing.comのデータによると、過去4四半期におけるVisaのEPSサプライズは+0.3%から+6.8%、Mastercardは+1.4%から+12.0%の範囲でした。
投資家は、将来の見通しに関するガイダンスと、マクロ経済環境に関する経営陣の見解に注目するだろう。過去の株価反応はまちまちで、必ずしも業績予想の伸び幅と相関するとは限らない。例えば、マスターカードの株価は、2026年第1四半期の決算発表後、EPS予想を4.31%上回ったにもかかわらず、5.67%下落した。これは、見通しが投資家心理に重要な役割を果たすことを示している。