特許侵害訴訟で不利な判決を受け、リクイディア株が50％近く急落

リクイディア・コーポレーション（NASDAQ: LQDA）の株価は、連邦裁判所が同社が競合他社であるユナイテッド・セラピューティクスの主要特許を侵害したとの判決を下したことを受け、直近の取引で急落した。この判決は、リクイディアの主力製品であるユトレピア（YUTREPIA）に大きな打撃を与え、株価の極端な変動により複数回の取引停止措置が発動された。

裁判所の判決

デラウェア州連邦地方裁判所は、リクイディアがユナイテッド・セラピューティクスの米国特許第11,826,327号の2つの特許請求の範囲を侵害したと認定した。ただし、同裁判所は、ユナイテッド・セラピューティクスがリクイディアに対して主張していた他の4つの特許請求の範囲については無効とした。

侵害された特許請求の範囲は、ユトレピアの有効成分である吸入トレプロスチニルを用いた間質性肺疾患に伴う肺高血圧症（PH-ILD）の治療に関するものである。この特定の適応症はリクイディアにとって極めて重要であり、同薬のターゲット市場のかなりの部分を占めています。

商業および市場への影響

リクイディアにとって、商業的な影響は深刻です。同社は、PH-ILDの適応症がユトレピアの現在の市場の約半分を占めていることを認めています。判決を受けて、リクイディアは米国食品医薬品局（FDA）に補足申請を提出し、同適応症を添付文書から削除すると発表しました。

株価は即座に、そして劇的に反応しました。

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• リクイディアの株価は48.3%急落し、36.55ドルで取引を終えました。
• 一方、ユナイテッド・セラピューティクス（NASDAQ: UTHR）の株価は、このニュースを受けて急騰しました。これは、特許紛争がゼロサムゲームであることを反映しています。

ユナイテッド・セラピューティクスは、ユトレピアの販売にさらなる制限を課す可能性のある差止命令を求めており、不確実性は依然として残っています。両当事者には裁判所に救済措置案を提出する期限が1週間与えられており、最終的な金銭的損失額を正確に算出することは困難である。

企業の対応と見通し

リクイディアのCEO、ロジャー・ジェフス氏は、侵害された2つの特許請求に関する裁判所の決定に「敬意をもって異議を唱える」とし、「利用可能なすべての上訴手段を講じる用意がある」と述べた。

投資家にとって、この不利な判決は、リクイディアにとってより有利な結果を織り込んでいた市場の期待を覆すものとなった。今回の判決は、同社の最も重要な資産であるリクイディアの将来の収益可能性に大きな不確実性をもたらす。