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ケストラ・メディカル株が時間外で急落、予想を上回る赤字を嫌気
Summary
医療技術企業のケストラ・メディカルが発表した第1四半期決算は、売上高が大幅に増加したものの、1株当たり損失が市場予想を上回り、株価は時間外取引で大幅に下落した。
医療技術を手がけるケストラ・メディカル・テクノロジーズの株価が、9月14日の通常取引終了後に発表された2027年度第1四半期決算を受け、時間外取引で9.6%急落した。売上高の力強い成長と通期見通しの上方修正にもかかわらず、市場予想を大幅に上回る損失を計上したことが嫌気された。
予想を上回る損失が成長の輝きを覆う
同社が発表した2027年度第1四半期（7月31日終了）決算によると、調整後1株当たり損失は0.75ドルとなり、アナリストのコンセンサス予想であった約0.63ドルの損失を大幅に上回った。これは前年同期の0.50ドルの損失からも悪化している。
GAAP（一般会計原則）ベースの純損失も、前年同期の2580万ドルから4410万ドルへと大幅に拡大した。営業費用の急増が利益を圧迫し、黒字化への道のりに対する懸念を強める結果となった。
一方で、明るい材料も見られた。
- 売上高: 前年同期比60%増の3100万ドルと大幅な伸びを記録。
- 利益率: 売上総利益率（粗利率）は前年同期の45.7%から56.5%へと大きく改善した。
- 通期見通し: 2027年度通期の売上高見通しを従来の1億3700万ドルから1億4100万ドルへと引き上げた。
Ad市場の懸念材料
投資家は、好調なトップラインの勢いやガイダンス引き上げといった好材料よりも、収益性の悪化を重く見た。株価は時間外取引で21.75ドルまで下落し、当日の通常取引での安値22.80ドルをさらに下回った。
株価への下押し圧力となっているのは、決算内容だけではない。浮動株に対する空売り比率が11%近くまで上昇しているほか、過去6ヶ月間でインサイダーによる自社株の売却が37件あったのに対し、購入はわずか1件にとどまっている。さらに、主要な競合他社が2025年後半に次世代製品を市場に投入しており、競争環境の激化も懸念されている。
今回の決算と市場の反応は、ケストラ・メディカルが急成長を遂げる一方で、コスト管理と収益性改善が喫緊の課題であることを浮き彫りにした。投資家は、単なる売上高の伸びだけでなく、利益を伴う持続的な成長が可能かどうかを厳しく見極めている。