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円が急伸、GPIFの国内投資拡大観測と物価指標が追い風
外国為替市場で円がドルに対して急伸した。世界最大の年金基金である年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）が国内資産への投資を拡大するとの観測が浮上したことや、予想を上回る物価指標が日本銀行による追加利上げの思惑を強めたことが背景にある。
年金基金の国内投資拡大観測
片山さつき財務相が、政府としてGPIFに国内資産への投資を促す方針であると述べたと報じられたことが、円買いの直接的なきっかけとなった。Investing.comによると、この発言を受け、為替市場ではドル円相場が0.6%下落し、1ドル=161円44銭まで円高が進行した。
GPIFは運用資産規模で世界最大であり、その資産配分の変更は市場に大きな影響を与える。国内資産への投資が増加すれば、国内債券や円への需要が高まると見込まれる。実際に、この報道を受けて日本の10年物国債利回りは3.4%低下した。
企業物価指数も円高を後押し
同日に発表された6月の企業物価指数（PPI）も円を支える材料となった。伸び率はエネルギー価格の上昇を背景に3年超ぶりの大きさとなり、市場予想を上回った。
Ad生産者レベルでの物価上昇は、数カ月後の消費者物価に波及する可能性が高い。このため、市場では日本銀行が追加利上げに踏み切りやすくなるとの観測が強まり、円買いにつながった。ただし、この日の上昇にもかかわらず、円相場は依然として約40年ぶりの安値圏で推移している。
ドルは軟調に推移
円高の進行を受け、主要通貨に対するドルの強さを示すドル指数は0.3%下落した。週足でも2週連続のマイナスとなる見通しだ。
週初は米国とイランの軍事的緊張を背景にドルが買われる場面もあったが、米連邦準備制度理事会（FRB）が6月の議事要旨で利上げに関して政策担当者の意見が分かれていることを示すと、ドルは失速した。先週発表された軟調な雇用統計も、年内の利上げ観測を後退させている。