米国の好調な経済指標と原油価格の上昇を受け、FRBの利上げ観測が高まり、金価格は安定。

金価格は木曜日、大幅な売り浴びせの後、やや安定を取り戻した。トレーダーたちは、原油価格の上昇と好調な米国経済指標の影響を慎重に見極めていた。これらの要因は、連邦準備制度理事会（FRB）によるさらなる利上げへの期待を高め、貴金属価格の上昇を抑制した。

タカ派的な要因が金価格の重荷に

最近の経済指標は、より引き締め的な金融政策の必要性を裏付けるものとなった。Investing.comによると、米国の企業活動は5年以上ぶりの速いペースで拡大しており、借入コストの上昇にもかかわらず経済が依然として底堅いことを示唆している。これを受けて、中央銀行当局者からはタカ派的な発言が相次いだ。

FRBのマイケル・バー理事は、インフレ率を中央銀行の目標である2%に戻すには、さらなる利上げが必要になる可能性が高いと述べた。これを受けて、スワップ市場では、来年4月までに少なくとも3回のFRB利上げを織り込んでおり、週初めよりも積極的な見通しとなっている。

利回りとドル高が圧力を強める

利回りのない貴金属への圧力は、米国債市場の売り浴びせによってさらに強まった。5年物米国債利回りは2007年以来初めて5%を突破し、金にとって新たな逆風となった。利回りの上昇は、収益を生まない資産を保有する機会費用を増加させる。

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4営業日連続の上昇後、2カ月ぶりの高値付近で推移した堅調な米ドルも金価格の重荷となり、他通貨保有者にとって金価格の上昇を招いた。東部時間20時08分時点の主な価格動向は以下の通り。

• 現物金（XAU/USD）は0.2%上昇し、1オンスあたり4,295.50ドルとなった。
• 現物銀（XAG/USD）は0.2%下落し、1オンスあたり64.31ドルとなった。

地政学的要因とエネルギー市場要因

インフレ懸念をさらに高める要因として、イランのマソウド・ペゼシュキアン大統領が国連で、制裁が継続されている限り、ホルムズ海峡の航行の自由を認めないと発言したことを受け、原油価格が上昇した。エネルギー価格の上昇はインフレを加速させる可能性があり、FRBが高金利を維持する根拠を強めることになる。

FRBの政策見通しとエネルギー価格は、金価格の主要な変動要因となっている。報告書によると、金価格は2月下旬に始まった米イラン紛争以降、約20%下落している。