金価格、3週間ぶり週足上昇へ 中東情勢とFRB政策が焦点

金価格は、中東情勢の緊迫化が安全資産としての魅力を高める中、2週続落から反発し、3週間ぶりに週間ベースで上昇する見通しだ。しかし、米国の力強い経済指標を受けた連邦準備理事会（FRB）の利上げ継続観測が、金の上値を抑える要因となっている。

中東情勢の緊迫化が買い材料に

イエメンのフーシ派が紅海でサウジアラビアの石油タンカー2隻を攻撃したと報じられ、中東の地政学リスクが再び高まっている。これを受け、安全資産とされる金への資金流入が観測された。ニューヨーク・タイムズ紙が、イランが米国主導の停戦案を拒否したと報じたことも、緊張緩和への期待を後退させ、金価格を支える一因となった。

地政学的リスクは原油価格を押し上げる一方、インフレ懸念を再燃させ、金への関心を高めている。

FRBの引き締め懸念が上値を抑制

一方で、金価格の本格的な上昇を阻んでいるのが、FRBによる金融引き締めが長期化するとの観測だ。米国の新規失業保険申請件数が予想外に18万7000件まで減少し、数十年ぶりの低水準を記録。この力強い労働市場のデータは、米10年債利回りを2025年1月以来の高水準へと押し上げた。

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金利を生まない資産である金にとって、国債利回りの上昇は保有の機会費用を高めるため、価格の重しとなる。市場では、来週の連邦公開市場委員会（FOMC）で0.25ポイントの利上げが決定される確率を約34%織り込んでいる。

市場の見通し

IGのシニア市場アナリスト、トニー・シカモア氏は、最近の金価格の下落は、国債利回りの上昇、米ドル高、そして中東情勢を受けたリスクセンチメントの悪化という複合的な圧力によるものだと指摘。同氏は、金価格が6月下旬の安値である3,942ドルを上回る水準で底を固めている兆候が見られるとし、テクニカル的な見通しは大きく損なわれていないと分析する。

目先の動向は、来週のFRBの政策決定と中東情勢の展開に大きく左右される見込みだ。シカモア氏は、6月下旬の支持線を維持している限り、慎重ながらも強気の見方を維持している。