金価格、大幅下落後に安定化 米国債利回りと原油高が重し、FOMC議事要旨に注目

金相場は水曜日、前日に記録した約1カ月ぶりの大幅な下落を経て、小動きで推移した。米国債利回りの上昇と原油価格の高騰が引き続き金地金の重しとなる中、投資家は米連邦準備制度理事会（FRB）が公表する7月の連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨に注目している。

国債利回りと原油価格が圧迫要因

金価格は最近、国債利回りの上昇と原油高という複合的な圧力に直面し、回復の勢いを維持するのに苦慮している。米30年債利回りは火曜日に約20年ぶりの高水準に達し、10年債利回りも2025年初頭以来の高値圏で推移している。

金利を生まない金にとって、利回りの高い債券はより魅力的な投資先となり、金を保有する機会費用が増大する。また、原油価格の上昇はインフレ懸念を高め、FRBが利下げに慎重になる、あるいは高金利をより長く維持するとの観測につながり、これも金価格には逆風となる。

FOMC議事要旨と市場の見通し

こうした状況下で、市場の関心は水曜日に公表される7月のFOMC議事要旨に集まっている。投資家は、政策担当者がインフレ動向と適切な金利の道筋をどのように評価したかについての手がかりを探っている。来週に予定されているジャクソンホール会議でのケビン・ウォルシュFRB議長の発言も注視される。

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IGのシニアマーケットアナリスト、トニー・シカモア氏は、金価格が4,334ドル近辺まで下落したことについて、原油高と債券利回り上昇の組み合わせに耐えられなかったことを反映していると指摘。同氏によると、金が上昇モメンタムを取り戻すためには、下降トレンドのレジスタンスラインである4,430ドル付近、および先週の高値である4,449ドル付近を回復する必要があるという。これらの水準を上抜ければ、200日移動平均線が位置する4,507ドル近辺が視野に入るとの見方を示した。

主要な市場の動向

日本時間午前10時24分（東部標準時午後9時24分）時点の主要な価格動向は以下の通り。

• 金現物（XAU/USD）: 0.1%高の1オンスあたり4,336.96ドル
• 金先物: 0.7%安の4,390.50ドル
• 銀現物（XAG/USD）: 0.9%安の62.76ドル
• ドルインデックス: ほぼ横ばいの99.67