Story
原油価格と債券利回りの急上昇がFRBの利上げ観測を高め、金価格が下落
Summary
ブレント原油が1バレル100ドルを超え、米国債利回りが急上昇したことを受け、金価格は下落幅を拡大した。これは、インフレ抑制のため、米連邦準備制度理事会（FRB）がより積極的な利上げを行うとの市場の期待を高めたためだ。
金価格は木曜日に下落し、前日の急落に続きさらに下落した。原油価格の上昇と米国債利回りの急上昇を受け、米連邦準備制度理事会（FRB）が今年も利上げを継続するとの見方が強まったことが背景にある。
Investing.comによると、東部時間午前9時31分時点で、現物金は0.3%、金先物は0.2%それぞれ下落した。貴金属は金利見通しに非常に敏感であり、金利上昇は金地金のような無利子資産を保有する機会費用を増加させる。
FRBのタカ派的な姿勢への期待が高まる
投資家は、インフレ圧力の継続と景気回復の兆しを背景に、米中央銀行（FRB）がより積極的な金融政策路線を取るとの見方を強めている。こうした見方は、9月の米企業活動が5年以上ぶりの高水準で拡大したことを示す最近のデータを受けてのものだ。
CME FedWatchツールによると、トレーダーは今後利上げが行われる可能性が大幅に高まっていると見ています。
- 10月の利上げ確率は、わずか1週間前の55.4%から約77.5%に急上昇しました。
- 12月の追加利上げ確率は、先週の41.7%から58%を超えました。
Ad原油価格と金利が圧力を強める
タカ派的なセンチメントの高まりは、エネルギー価格の回復が一因となっています。情報筋によると、イランとの緊張関係の外交的解決への期待が薄れる中、指標となるブレント原油価格は1バレル100を再び上回りました。エネルギー価格の上昇は持続的なインフレにつながる可能性があり、FRBはより引き締め的な金融政策を維持せざるを得なくなります。
こうした見通しを受けて債券市場では大幅な売りが起こり、金価格にさらなる下落圧力がかかっています。指標となる米国10年国債利回りは、主要な関税政策に関連した市場の変動が激しかった2025年4月以来、1日当たりの上昇幅が最大となったと、同レポートは指摘している。債券利回りと価格は逆方向に動く。
市場見通し
今後の見通しとして、市場参加者は地政学的動向が商品市場に及ぼす潜在的な影響を注視している。ブリタニア・グローバル・マーケッツのアナリストは、米中首脳会談に注目し、より包括的な合意が得られれば金属価格が上昇する可能性がある一方、協議が決裂すれば関税リスクと市場の不確実性が再燃する可能性があると指摘した。