グローバルファウンドリーズ株が下落、決算は予想上回るも利益率への懸念が重し

半導体ファウンドリー大手のグローバルファウンドリーズ（GFS）が発表した2026年第2四半期決算は、売上高・利益ともに市場予想を上回る内容だった。しかし、良好な決算にもかかわらず、今後の見通しに対する投資家の信頼を得られず、同社株は時間外取引で5.1%下落した。

第2四半期決算は予想超え

同社が発表した第2四半期の業績は以下の通り、市場コンセンサスを上回った。

• 純売上高: 17億9000万ドル（前年同期比5.8%増）。アナリスト予想の17億6000万ドルを上回った。
• 調整後1株当たり利益（EPS）: 0.46ドル。予想の0.42ドル、前年同期の0.42ドルをいずれも上回った。
• 非IFRS基準の売上総利益: 5億3400万ドル（前年同期比26%増）。予想の5億320万ドルを上回った。

ティム・ブリーンCEOは、「第2四半期に力強い業績を達成し、売上高と非IFRS基準の売上総利益はガイダンスの上限を超えた」と述べ、AIデータセンター向けのシリコンフォトニクスや光ネットワーキング分野で「力強い勢い」と「顧客需要の加速」が見られると強調した。

市場の反応と今後の課題

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好決算にもかかわらず、市場の反応は典型的な「セル・ザ・ニュース」（材料出尽くし）となった。投資家は過去の実績よりも、第3四半期のガイダンスと今後の見通しを重視していた。

特に、利益率の拡大が最大の課題と見なされている。同社の調整後売上総利益率は第1四半期に29.0%であり、経営陣は2026年末までに約30%、2028年末までに40%という目標を掲げている。この目標達成に対する懐疑的な見方が株価の重しとなった。

懸念材料と市場環境

アナリストからは、低迷するスマートフォン市場、顧客集中のリスク、マクロ経済の逆風、地政学的な不確実性といった懸念が継続的に指摘されている。当日の米国市場ではS&P 500が0.45%上昇するなど主要株価指数は堅調に推移しており、グローバルファウンドリーズ株の下落はマクロ環境ではなく、同社固有の要因によるものであることが示された。