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Gjensidige、第2四半期決算が予想上回る デンマークでの特損を増益で相殺
ノルウェーの保険大手Gjensidige Forsikring ASAが発表した第2四半期決算は、デンマーク最高裁判所の判決に伴う一過性の費用を吸収し、市場予想を上回る税引前利益を計上した。保険事業の堅調な収益性とコスト管理が業績を支えた形だ。
主要決算は予想を上回る
同社が発表した第2四半期の税引前利益は27億9000万ノルウェー・クローネ（NOK）となり、Gjensidigeがまとめたアナリスト12名の予想平均である25億6000万NOKを上回った。保険事業の収益性を示す主要指標であるコンバインド・レシオ（損害率と事業費率の合計）は78.9%と、市場予想の81.2%より良好な結果となった。
- 税引前利益: 27億9000万NOK（予想: 25億6000万NOK）
- 元受保険料収益（損害保険）: 112億6000万NOK（予想: 112億4000万NOK）
- コンバインド・レシオ: 78.9%（予想: 81.2%）
- 保険サービス利益（損害保険）: 23億8000万NOK（予想: 21億2000万NOK）
デンマークでの一過性費用を吸収
今四半期の業績には、デンマークの労働者災害補償制度に関する最高裁判決に関連した4億1930万NOKの一時的な費用が含まれている。同社によると、この費用は6月12日に公表済みであり、変更はない。
AdGjensidigeは、この一過性の費用を除けば、保険サービス利益は前年同期比で大幅に増加したと説明。その要因として、継続的な増収、利益率の改善、そして厳格なコスト管理を挙げた。特に基礎的な損害率は58.5%と、市場予想の63.7%を大幅に下回り、ノルウェーとデンマークにおける個人・法人向け双方の事業改善を反映している。
投資家への示唆
今回の決算は、Gjensidigeのコア事業が、予期せぬ大きな費用を吸収できるほどの健全性を有していることを示唆している。ソルベンシー・マージン比率は188.7%と、市場予想（189%）とほぼ同水準であり、同社が目標とする140～190%の範囲内に収まっている。
同社は2026年までの財務目標として、コンバインド・レシオ82%未満、自己資本利益率（ROE）24%以上などを掲げており、今回の力強い業績はこれらの目標達成に向けた順調な進捗を示すものと市場では受け止められている。