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フレゼニウス・メディカル・ケア株が急落、好決算も米国での治療件数減少を嫌気
ドイツの透析治療大手フレゼニウス・メディカル・ケア（FMC）の株価が、第2四半期決算発表後に8.0%急落し、41.285ユーロまで値を下げた。利益、売上高ともに市場予想を上回る好決算であったが、米国における主要な治療件数が減少したことが投資家心理を冷え込ませた。
予想を上回るも通期見通しは据え置き
同社が発表した第2四半期決算は、特別項目を除く営業利益が5億6,900万ユーロとなり、市場コンセンサスの5億1,500万ユーロを上回った。売上高も48億6,100万ユーロと、予想の47億9,200万ユーロをわずかに超える結果となった。
しかし、好調な決算内容にもかかわらず、同社は通期の業績見通しを引き上げず、従来の見通しを再確認するにとどまった。この「決算は上振れたが、見通しは据え置き」という状況が、将来の成長に対する懸念を誘った。
米国での治療件数減少が重荷に
市場が最も問題視したのは、同社の中核事業である米国での実績だった。比較可能なベースで、米国の同一市場における治療件数が前年同期比で約0.9%減少したことが明らかになった。この指標はアナリストが注目していた焦点であり、悪化が確認されたことで売りが加速した。
Adこの治療件数の減少は、コスト削減や米国の公的医療保険制度からの良好な償還率によってもたらされた利益の伸びを打ち消すほどのネガティブな材料と受け止められた。結果として、典型的な「ニュースで売る」展開となった。
アナリストは慎重な見方を継続
複数の金融機関のアナリストも慎重な見方を示している。JPモルガンは、同社が通期見通しを据え置いたことから、下半期のコンセンサス予想が下方修正される可能性を指摘し、投資判断「アンダーウエート」、目標株価37.40ユーロを維持した。
また、ジェフリーズも米国の治療件数の縮小を主要なリスクとみなし、投資判断「アンダーパフォーム」、目標株価31ユーロを継続している。今回の株価下落は、同社が直面する米国市場での構造的な課題に対する投資家の根強い懸念を浮き彫りにした。