Story
F5株は業績予想を覆す業績見通しの低迷とアナリストによる格下げで下落
アプリケーションセキュリティ企業のF5（FFIV）の株価は、プレマーケット取引で急落し、6.6%下落した。これは、同社が発表した業績見通しが、第4四半期の好業績を相殺するほど期待外れだったためだ。
業績見通しは減速を示唆
F5は第4四半期の業績が市場予想を上回ったものの、来年度通期の業績見通しは成長鈍化と利益率の低下を示唆している。同社の見通しは以下の通り。
- 売上高成長率は8%～9%と予測。
- 非GAAPベースの売上総利益率は80.5%～82.5%と予測。これは、直近の四半期に報告された84%から大幅な低下となる。
同社によると、収益性見通しの悪化は、部品コストの上昇と販売能力への投資増加が要因となっている。過去の好業績が慎重な将来予測によって相殺される、いわゆる「好業績と下方修正」の典型的なシナリオは、投資家のネガティブな反応を引き起こすことが多い。
パイパー・サンドラーの格下げが市場心理に重くのしかかる
Adパイパー・サンドラーのアナリストは、F5株の投資判断を従来の「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げ、目標株価を461ドルに設定した。同社は、F5のiSeriesハードウェアのリフレッシュサイクルが終わりに近づいており、成長がピークに達している可能性があり、株価を押し上げる明確な短期的な材料が見当たらないことを懸念材料として挙げた。
パイパー・サンドラーの弱気な見解は、他のアナリストがより楽観的な見方を維持しているにもかかわらず、市場心理を支配したようだ。例えば、エバーコアISIは「アウトパフォーム」の投資判断を維持し、目標株価を500ドルに引き上げ、人工知能による力強い成長を指摘した。しかしながら、プレマーケット取引では、パイパー・サンドラーの格下げの方がより大きな影響力を持った。
個別銘柄の弱さ
F5株の下落は、市場全体の動向を反映したものではなく、同社固有の要因によるものだった。同じプレマーケット取引時間中、ナスダック総合指数は0.5%上昇し、S&P500指数は0.2%上昇した。F5が報告したAI関連の受注の好調さと15億ドルの自社株買い承認は、ファンダメンタルズ面で一定の支援となるものの、成長と収益性の減速に対する懸念を相殺するには十分ではなかった。