Story
欧州ガス価格が反発、供給リスクが外交的期待を上回る
Summary
欧州の天然ガス価格が2%以上上昇して反発した。中東での外交的な進展への期待よりも、根強い供給ボトルネックと貯蔵ペースの遅れに対する懸念が市場で優勢となった。
欧州の天然ガス価格は木曜日に反発し、直近の下落分を取り戻した。根強い供給ボトルネックと貯蔵注入の遅れが、中東における暫定的な外交報道による楽観論を上回り、価格を押し上げた。
価格動向
欧州のガス価格の指標であるオランダのTTF（期近物）は2.2%上昇し、1メガワット時（MWh）あたり約54.50ユーロで取引された。英国の卸売ガス価格も2.4%以上急騰し、1サームあたり134.20ペンスに達した。これは前日に付けた3週間ぶりの安値からの回復を意味する。
背景にある供給懸念
この価格の反転は、欧州のエネルギー市場が依然として脆弱であることを浮き彫りにしている。イランとオマーン間で安全な航行ルートに関する暫定合意が報じられ、リスクプレミアムは一時的に緩和されたが、ホルムズ海峡を通過する液化天然ガス（LNG）の物理的な輸送は依然として大幅に制約されている。この輸送の遅延が、カタールなど主要な湾岸供給国からの夏の引き渡しを妨げ、世界の供給バランスを逼迫させている。
貯蔵ペースの遅れ
Ad構造的な供給ボトルネックは、来たる冬の暖房シーズンに向けた欧州の準備を著しく妨げている。8月に入った時点での欧州連合（EU）のガス貯蔵施設の貯蔵率は約55%にとどまっており、これは過去5年間の平均を大幅に下回る水準である。近年の季節的な注入ペースとしては最も遅い部類に入る。
さらに、欧州中部および南部での季節外れの猛暑が冷房需要を押し上げ、電力会社はガスを地下貯蔵に回す代わりに発電用に燃焼せざるを得ない状況となっている。
市場の見通し
未契約のスポットLNG貨物を巡っては、アジアの輸入業者との激しい競争も続いている。市場関係者は、貯蔵レベルが11月を前に季節的な目標に向けて明確に加速する兆しが見えるまで、欧州のガス価格は強力な構造的下支えを維持すると予想している。