Story
供給懸念の高まりを受け、欧州のガス価格が反発、オランダの指標価格は年初来161％上昇
Summary
欧州と英国の天然ガス価格は火曜日に上昇し、2日間の下落に終止符を打った。トレーダーらは地政学的リスクと冬季の供給不足の可能性に再び注目した。指標となるオランダのTTF先物契約は年初から160%以上急騰している。
欧州と英国の天然ガス卸売価格は火曜日に上昇に転じ、2日間の下落局面を終えた。地政学的緊張の継続と冬季の供給不足への懸念から、買い手が市場に戻ってきたことが背景にある。
価格反転
欧州の指標となるオランダの期近TTF（Trit Transfer Facility）契約は、1.77%上昇し、1メガワット時（MWh）あたり72.53ユーロとなり、週初めの下落分を帳消しにした。英国の翌日渡しガス卸売契約はさらに大幅な上昇を見せ、2.8%上昇し、1サーモあたり180.91ペンスとなった。
火曜日の上昇により、両契約とも月間上昇基調となり、オランダの指標価格は月末までに約3.9%、英国の指標価格は約10%上昇する見込みだ。
大幅な上昇の年
最近の価格変動は、欧州大陸全体で起こっているエネルギーコストの構造的な再評価の一環である。エネルギー取引デスクによると、地政学的リスクの高まりと液化天然ガス（LNG）貨物をめぐる世界的な競争激化を背景に、両指標先物契約は過去2ヶ月間で50%以上上昇した。
Ad年初来の数値は、この上昇幅の大きさを物語っている。
- オランダのTTF先物契約は年初から161%急騰。
- 英国の同等先物契約は同時期に142%上昇。
地政学的および供給面での逆風
主要なエネルギー輸送の要衝であるホルムズ海峡付近における米国とイランの対立が続く中、市場心理は依然として緊張状態にある。ブレント原油価格が1バレルあたり106ドルを堅調に推移していることから、エネルギー価格には相当な世界的なリスクプレミアムが織り込まれている。
これらのリスクに加えて、深刻な供給不足も存在する。欧州の天然ガス貯蔵量は、昨年同時期と比べて約12パーセントポイント減少していると報じられている。冬の暖房シーズンが始まるにあたり、トレーダーらは、予期せぬ寒波や輸送の混乱が再び発生すれば、価格が急騰する可能性があると警告している。