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AIへの不安と欧州債務問題が円高を招き、ドルは堅調に推移
米ドルは金曜日、市場心理が大きく変化した週を締めくくる形で横ばいとなった。人工知能（AI）関連株の過大評価と欧州の政治リスクへの懸念から、円への逃避が起こった。ユーロはフランス国債の急落により引き続き下落圧力にさらされ、従来の安全資産としての通貨フローに変化が生じた。
リスクダイナミクスの変化
AI投資ブームの持続性に対する投資家の疑念からテクノロジー株が急落したことで、為替市場のリスク回避反応が変化した。投資家は自動的に米ドルに殺到するのではなく、円を求め、ドルは木曜日に156.08円まで下落し、10月初旬以来の安値をつけた。
市場の動揺は、FRB（米連邦準備制度理事会）のハト派的な姿勢への期待を高め、米国債利回りを押し下げた。CMEのFedWatchツールによると、12月のFRBによる0.25ポイントの利上げ確率は、以前の織り込み水準から約75%に低下した。指標となる10年物米国債利回りは小幅上昇し、4.984%となった。
主要通貨動向
円は最近の上昇幅をほぼ維持し、ドル円は156.78でほぼ横ばいとなり、週間では約0.6%の下落となる見込みだ。円高は、日本の9月のコア消費者物価指数が2.1%上昇し、日本銀行の目標である2%を9カ月ぶりに上回ったという国内データによってさらに裏付けられた。
Adユーロは厳しい週となり、対ドルで0.2%下落し、1.1193となり、週間では0.45%の下落となる見込みだ。主な要因はフランス債券市場の混乱で、債券売り浴びせにより、フランスのリスクプレミアムは2011年のソブリン債務危機以来の水準まで上昇した。 10月のフランス経済活動が予想外に縮小したという残念なデータが、ユーロへの圧力をさらに強めた。
市場全体の状況
投資家の不安を増幅させたのは、地政学的緊張の高まりが原油価格の急騰につながったことだ。ブレント原油は木曜日に4%上昇した後、1バレル116ドルを突破して取引され、供給途絶への懸念を煽り、エネルギー輸入国のインフレ見通しを複雑化させた。
投資家は現在、一連の中央銀行会合に注目している。米連邦準備制度理事会（FRB）、欧州中央銀行（ECB）、日本銀行はいずれも来週、政策決定を発表する予定で、トレーダーはインフレと金利の見通しの変更を注視している。