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ドイツ銀、8月の株価下落で注目すべきレジャー関連3銘柄を推奨
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ドイツ銀行は、8月の広範な株価下落を受けて、ホテル・レジャーセクターの3銘柄について投資妙味が高まったとの見方を示しました。同行はこれらの銘柄の投資判断を「買い」としており、バリュエーションの低下が魅力的なエントリーポイントを提供していると分析しています。
8月の株価下落で割安感が強まる
同行の分析によると、対象となる銘柄は夏の高値から株価収益率（PER）などのバリュエーションが1倍以上低下しました。しかし、ホテルリート（不動産投資信託）のファンダメンタルズ（基礎的条件）は、株価が示唆するほど悪化していないと指摘。
特に、クルーズ船セクターと比較してホテルリートの株価下落は過度である可能性があり、下半期のコンセンサス予想に対して株価が回復する余地があると見ています。
Adドイツ銀が注目する3銘柄
同行が特に注目しているのは、いずれも最近の四半期決算で市場予想を上回る好調な業績を発表した以下の3社です。
- トラベル・アンド・レジャー (TNL): 同行がこのグループの中で最優先の選択肢として挙げる銘柄。目標株価に対して約45%という、3銘柄の中で最大の上昇余地があると試算しています。同社は第2四半期に予想を上回る収益を計上し、通期見通しを引き上げました。
- ライマン・ホスピタリティ・プロパティーズ (RHP): 目標株価までの上昇余地は約26%と、3銘柄の中では最も緩やかです。同社は好調な第2四半期決算を発表したほか、リゾート施設買収資金を調達するため510万株の公募増資を実施しました。
- ホスト・ホテルズ＆リゾーツ (HST): 目標株価までの上昇余地は約31%と評価されています。同社も第2四半期の利益と収益がアナリスト予想を上回り、その後、通期の調整後EBITDAre（償却前営業利益）見通しを中間値で2000万ドル引き上げています。