CVS、通期利益見通しを上方修正 第2四半期決算が予想上回る

米医薬品・ヘルスケア大手のCVSヘルスは5日、第2四半期決算が市場予想を大幅に上回ったことを受け、2026年通期の調整後1株当たり利益（EPS）見通しを上方修正した。傘下の保険事業における採算改善と、薬局事業における収益性の高い医薬品の販売が好調だったことが主な要因。

予想を上回る第2四半期決算

CVSが発表した第2四半期決算は、アナリスト予想を6四半期連続で上回る力強い内容となり、投資家の信頼回復が進んでいることを示した。特に、2024年に目標未達が続いていた保険事業「エトナ」の業績改善が顕著だった。

• 売上高: 1,061億ドル（前年同期は989億ドル、市場予想は1,001億1,000万ドル）
• 調整後1株当たり利益（EPS）: 2.58ドル（市場予想の1.85ドルを大幅に上回る）

保険・ヘルスサービス部門が好調

保険部門エトナの業績を示す主要指標である医療費支払率（MLR）は87.4%となり、前年同期の89.9%および市場予想の90.03%から改善した。これは、保険料収入に占める医療費の割合が低下したことを意味する。

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同社広報によると、高齢者向け公的医療保険（メディケア）制度における質の高いサービス評価「スターレーティング」で高評価を得たことによる報奨金も収益を押し上げた。また、クリニック事業などを含むヘルスサービス部門の営業利益も、プライマリーケア事業「オークストリート」の再編などが奏功し、前年同期比10%増の17億3,000万ドルとなった。

通期見通しを上方修正

好調な業績を受け、CVSは2026年通期の調整後EPS見通しを従来の7.30ドル～7.50ドルから7.90ドル～8.10ドルのレンジに引き上げた。これは、LSEGがまとめたアナリスト予想の平均7.45ドルを上回る水準となる。

同社は、傘下の簡易クリニック「ミニッツクリニック」で、ノボノルディスクの「ウゴービ」などの肥満症治療薬に関する診察を29ドルで提供することも発表した。一方で、依然として医療費が高水準で推移していることや、マクロ経済環境の不確実性を理由に、今後の見通しについては慎重な姿勢を維持している。