シティグループ、AI向けPCB装置に強気、建設機械は減速懸念を指摘

シティグループが発表した最新の調査レポートによると、業界データは人工知能（AI）向けのプリント基板（PCB）装置セクターに追い風となる一方、建設機械セクターには逆風となる可能性を示唆している。

AI需要がPCB装置市場を牽引

レポートが指摘するプラス材料は、PCB装置関連のデータである。台湾のGiga-Byte Technology（大量科技、3167.TW）が発表した8月の売上高は、前年同月比153%増と大幅に伸長し、今年の最高成長記録を更新した。シティグループは、これをAI向けPCB装置の需要が加速している証左と見ている。

このデータは、AI向けPCB装置メーカーであるHan's CNC（大族数控、03200.HK）にとって好材料であると同行は分析している。

建設機械セクターに減速の兆候

対照的に、建設機械セクターのデータは弱さを示している。中国工程機械工業協会によると、8月の中国国内における油圧ショベルの出荷台数は前年同月比4%増の7,986台にとどまり、2ヶ月連続で1桁台の伸びとなった。シティグループは、これを「中国の油圧ショベルサイクルの転換点を示す初期の兆候」と見なしている。

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さらに、中国最大のタワークレーンリース会社である龐源（Pangyuan）のタワークレーン稼働率が、2月以降6ヶ月連続で前年同月比で低下していることも懸念材料として挙げられた。これらのデータは、三一重工（Sany Heavy Industry、06031.HK）や中聯重科（Zoomlion、01157.HK）などの建設機械メーカーにとってマイナス要因とされている。

シティグループの投資判断

シティグループは、各社の投資判断と目標株価も示している。なお、建設機械セクターのデータには懸念を示しつつも、個別銘柄の評価は「買い」を維持している。

• Han's CNC（大族数控）: 投資判断「買い」、目標株価189香港ドル
• 三一重工（Sany Heavy Industry）: 投資判断「買い」、目標株価29香港ドル
• 中聯重科（Zoomlion）: 投資判断「買い」、目標株価8.9香港ドル
• ツガミ・チャイナ（津上機床中国、01651.HK）: 投資判断「買い/高リスク」、目標株価72香港ドル。ファンダメンタルズとストックコネクトへの組み入れを好感。