中国の電気大手・正泰電器、香港証券取引所に重複上場を申請

上海A株市場に上場する中国の電力・エネルギーソリューション大手、浙江正泰電器（Zhejiang CHINT Electrics Co., Ltd.、601877.SH）が、香港証券取引所（HKEX）のメインボードに重複上場するための申請書を提出したことが明らかになった。同社は低圧電気製品とグリーンエネルギーソリューションを事業の柱としており、今回の香港上場は国際的な資金調達チャネルの多様化とグローバル展開の加速を目的としているとみられる。

上場申請の概要

香港証券取引所が8月28日に開示した目論見書によると、今回の株式発行における共同保薦人（ジョイント・スポンサー）は中金公司（CICC）、華泰国際（Huatai International）、国泰君安国際（Guotai Junan International）が務める。

正泰電器は、スマート電気製品とグリーンエネルギーソリューションという相互補完的な2つの事業セグメントを展開。電力の発電、貯蔵、配電から最終消費に至るまで、電力・エネルギーのバリューチェーンにおける重要な环节をカバーしている。

事業内容と市場での地位

調査会社フロスト＆サリバンの報告書によれば、同社は低圧電気製品のブランド別輸出額において、2023年から2025年までの3年間連続で中国第1位の地位を維持している。欧州市場で高い浸透率を誇るほか、アジア太平洋や北米などの主要市場でも急成長を遂げている。

主力事業の一つであるスマート電気製品では、「正泰（CHINT）」ブランドに加え、中・高級および国際市場向けの「諾雅克（Noark）」ブランドを展開。もう一つの柱であるグリーンエネルギー事業では、太陽光発電所の開発・建設から運営・保守まで、包括的なソリューションを提供している。

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主要な財務データ

目論見書に記載された同社の近年の業績は以下の通り（単位：中国人民元）。

• 売上収益
• 2023年度: 572億5100万元
• 2024年度: 645億2400万元
• 2025年度: 591億6700万元
• 2026年6月30日までの6ヶ月間: 380億6400万元
• 期間内利益
• 2023年度: 49億4900万元
• 2024年度: 52億1100万元
• 2025年度: 61億3800万元
• 2026年6月30日までの6ヶ月間: 40億7400万元

背景と市場環境

世界的なエネルギー転換と脱炭素化の流れは、同社の事業にとって強力な追い風となっている。太陽光や風力発電の導入拡大、そして電力網の安定化に不可欠な蓄電システムの需要急増は、同社のグリーンエネルギー事業の成長を後押しする要因だ。

同社は、スマートマイクログリッドや仮想発電所（VPP）といった革新的なソリューションの開発にも積極的に取り組んでいる。投資家にとって、同社の香港上場は、エネルギー転換という世界的なメガトレンドに関連する有力企業への投資機会となり得る。