原油価格の下落とFRB利上げ観測の高まりを受け、カナダドルは1.40を割り込んだ。

カナダドルは月曜日、原油価格の下落と米国の金融引き締め強化への期待の高まりが重なり、下落基調を継続した。対米ドルで重要な心理的節目を割り込み、8月初旬以来の安値付近で推移した。

二重の逆風がカナダドルを弱体化させる

カナダドルと逆相関の関係にある米ドル／カナダドル（USD/CAD）は、Investing.comのデータによると、月曜日に約1.4007で取引され、米ドルは0.17%上昇した。この動きにより、USD/CADは1.40の節目をさらに上回った。この節目は先週、カナダドルが2024年8月7日以来の安値をつけた際に突破した水準である。

カナダドルの下落は過去2週間で加速している。カナダ銀行の公式データによると、米ドル／カナダドル為替レートは9月8日の1.3784から9月18日には1.4002まで上昇し、カナダドルの広範な下落を反映している。

金融政策の乖離に注目

カナダドルの下落の主な要因は、米国とカナダの金利差の拡大である。米ドルは、米連邦準備制度理事会（FRB）がインフレ抑制のためにさらなる利上げを実施する可能性があるとの市場の期待から、引き続き支えられている。シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は月曜日、強い需要による持続的なインフレ圧力は、金利引き上げを必要とする可能性があると述べた。

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一方、カナダ銀行の政策金利は現在2.25%であり、この大きな乖離が投資家にとって米ドル建て資産の魅力を高めている。この乖離は、カナダドルにとってますます重要な要因となっており、トレーダーはカナダ銀行の政策転換の兆候を注視している。

原油価格との相関関係に圧力がかかる

原油価格の下落は、商品価格に連動するカナダドルへの圧力をさらに強めた。ブレント原油先物価格は月曜日、サウジアラビアの原油供給再開の可能性や中東における外交努力の兆候を背景に、約2%下落した。カナダは主要なエネルギー輸出国であるため、原油価格の下落は通常、カナダドルに悪影響を与える。

しかし、原油価格とカナダドルの伝統的な相関関係は試練にさらされている。「現在のカナダドルの鍵は、原油価格がもはや適正価格帯を決定する唯一の要因ではないということだ」と、グローバル・セトルメント・ネットワークの社長兼共同創設者であるカイル・ソンリン氏は述べた。ソンリン氏は、「関税の不確実性、カナダ経済成長への懸念、そして米ドルにとって有利な金利環境の継続」といった要因が、現在カナダドルの上昇を抑制していると指摘した。