米加の貿易摩擦が激化、カナダドルが対米ドルで下落

米国とカナダの貿易摩擦が激化するとの懸念から、25日の外国為替市場でカナダドルが米ドルに対して下落した。ドナルド・トランプ米大統領が、カナダ製の自動車や鉄鋼製品に対する大幅な関税引き上げを示唆したことが直接の引き金となった。

## 米国の追加関税示唆で緊張激化

トランプ大統領は25日、SNS「Truth Social」への投稿で、2027年1月1日からカナダ製の自動車、自動車部品、鉄鋼に課す関税を50%に引き上げると表明。週末に行われた二国間貿易交渉が決裂したことを受け、カナダ政府への圧力を強めた形だ。

この動きに対し、カナダ政府は強く反発。マーク・カーニー首相は記者団に対し「攻撃を受けた時、それは戦争状態だ。我々は攻撃された」と述べ、断固として対抗する姿勢を示した。カナダ政府は報復措置として、米国の鉄鋼、乳製品、家電、農業機械などを対象とした関税を9月8日に発動すると発表している。

## 市場への影響

この報道を受け、カナダドルは米ドルに対して一時約0.6%下落。米ドル／カナダドル（USD/CAD）は約1.385カナダドル、カナダドルは約72.24米セントで取引され、先週記録した2カ月ぶりの高値から大きく値を下げた。

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シティ・インデックスのアナリストは、今回の米ドル／カナダドルの上昇について、日足の相対力指数（RSI）が1月以来初めて売られ過ぎの水準にあったため、ファンダメンタルズの再評価というよりは「テクニカルなショートカバー」の側面があると指摘している。一方で、米ドル指数が同日0.2%上昇したことも、カナダドルの下押し圧力となった。

## カナダドルを巡る相反する要因

今回の関税を巡る懸念が市場心理を支配するまで、カナダドルは好調な経済指標に支えられていた。カナダの第2四半期GDPは年率3.4%の成長を記録し、7月の雇用者数も7万5000人増と力強い内容だった。

また、カナダが主要な産油国であることから、原油価格の上昇は通常カナダドルの支援材料となる。しかし、貿易摩擦の激化がこれらの好材料を打ち消しており、カナダの輸出企業はコスト増と需要減という新たなリスクに直面している。