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米国中間選挙後、株式は回復傾向＝バークレイズ分析
Summary
バークレイズは、米国株式市場が中間選挙前に不透明感から軟調となるものの、選挙後には力強く回復する傾向があると指摘した。特にテクノロジー関連株がその恩恵を最も受けやすいセクターの一つであるとしている。
英国の金融大手バークレイズは最新の投資家向けメモで、米国株式市場は中間選挙に関連する逆風が夏の終わりにピークに達し、その後は選挙後に意味のある回復に転じる傾向があると分析した。
同社の分析によると、中間選挙のある年はS&P 500のリターンが他の年より低くなる現象が確認されており、特に8月と9月にその傾向が顕著になるという。これは選挙に関連する不確実性やリスクプレミアムが最大化するためだと説明されている。しかし、投票日を過ぎると状況は好転し、リスクオンセンチメントが強まり、その後1年間のリターンは平均を上回る傾向がある。
この回復局面を主導するのは、テクノロジー、グロース、クオリティといったセクターであり、過去9回の中間選挙サイクルのうち8回で市場平均を上回るパフォーマンスを記録している。バークレイズは、この主な要因として政策の不確実性が低下することを挙げている。中間選挙の翌年は、4年間の大統領任期中で経済政策の不確実性が最も低くなる平均的な年だという。
Ad特にテクノロジー株は、世界的な収益基盤を持つため、貿易や国家安全保障に関する政策の不確実性低下に最も敏感に反応するセクターの一つだと指摘されている。
バークレイズは今後の米国株に対しても強気な見方を維持しており、短期的な調整は「買いの好機」と見なしている。同社の基本シナリオでは、2026年の中間選挙で「ねじれ議会」が生まれ、法案の停滞が政策リスクを低下させると予測。現在のS&P 500の株価収益率が過去の平均を下回っていることからも、特にテクノロジー株を選好する姿勢を示している。