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バークレイズ、ホーム・デポとロウズの第2四半期決算は市場予想通りと予測
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投資銀行バークレイズは、米ホームセンター大手のホーム・デポ（HD）とロウズ（LOW）の第2四半期決算について、住宅市場の継続的な弱さや消費者の不透明感にもかかわらず、コンセンサス予想と一致するとの見通しを示した。同行は最新の調査ノートで、住宅改修需要は安定的からやや改善傾向にあり、これが予想通りの業績を支えるとの見方を示している。
決算見通しの背景
バークレイズによると、住宅市場からの大きな支援がない中でも、売上は現在、わずかにプラスで推移している。春商戦は住宅関連で精彩を欠いたものの、今後は前年同期比での比較が容易になり、今年の業績予想は妥当な水準に見えるという。
同行は、GDPと民間住宅固定投資の間のギャップが、コロナ禍後および前回の住宅不況以来の最大水準に広がっている点を指摘。歴史的に、ホーム・デポとロウズの株価パフォーマンスはこの指標と連動する傾向がある。
市場の評価と投資機会
両社の株価は最近の金利動向や住宅市場のさらなる悪化リスクを背景に、再び安値圏に近づいている。しかしバークレイズは、この状況が魅力的な「買い場」を生み出していると分析している。
Ad現在のバリュエーションは魅力的であり、投資家にとって好機となる可能性がある。需要が安定化の兆しを見せていることから、現行の株価水準は過度な悲観論を織り込んでいる可能性があると示唆した。
個別銘柄の評価
バークレイズは、ホーム・デポとロウズの両社に対して「オーバーウエート」の投資判断を維持している。個別評価の理由は以下の通りである。
- ホーム・デポ: プロ顧客セグメントでの進展や、同業他社のリーダーと比較した場合の相対的な価値を評価。
- ロウズ: 2027年度の予想利益に対して株価が15～16倍で取引されている点を指摘し、バリュエーションの魅力を強調した。