バブコック&ウィルコックス株が急伸、ニーダムが「買い」でカバレッジ開始

米国の産業機器メーカー、バブコック&ウィルコックス（Babcock & Wilcox Enterprises Inc、NYSE: BW）の株価が、31日のプレマーケット取引で6.4%上昇した。投資銀行ニーダムが同社株のカバレッジを投資判断「買い」、目標株価20ドルで開始したことが好感された。

ニーダムの評価背景

ニーダムのアナリスト、ショーン・ミリガン氏は、カバレッジ開始の主な理由として、B&Wの財務体質の改善と最近の大型契約受注を挙げた。同氏はレポートで、B&WがBase Electron社との間で24億ドル規模の「FastPower」プロジェクトを受注したことに言及。これにより、同社の受注残高は約26億ドルに増加したという。

さらに、2件目のプロジェクトについても2026年末までに最終的な着工許可（final notice to proceed）が下りる見込みであると指摘している。

将来性への期待と株価分析

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ミリガン氏は、B&Wの「FastPower」技術が、データセンター向け発電プラットフォームとして繰り返し受注できる可能性を秘めていると分析。ガスタービンのリードタイム長期化やコンバインドサイクル発電のコスト上昇を背景に、同社の株価が再評価される可能性があるとの見方を示した。

同氏によると、現在の株価7.16ドルは、主に中核事業とBase Electron社とのプロジェクトの正味現在価値（NPV）を反映した水準にとどまっているという。ニーダムは、2027年以降に140億ドル以上と見積もられる「FastPower」のパイプライン拡大や、2028年以降の「BrightLoop」技術の貢献は、現時点では株価にほとんど織り込まれていないと評価している。

ニーダムが設定した目標株価20ドルは、現在の株価水準から約179%の上昇余地があることを示唆している。