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アステラ・ラボ、好決算にもかかわらず株価急落―利益確定売りが優勢
AI接続半導体メーカーのアステラ・ラボ（ALAB）の株価は、前日に12%以上急騰した反動で、5日の午前取引で9.1%の大幅な下落を記録した。同社が発表した市場予想を大幅に上回る好決算と強力な見通しを背景としたいわゆる「セル・ザ・ニュース（材料出尽くし）」の動きと見られる。
市場予想を大きく上回る決算内容
アステラ・ラボが発表した2026年第2四半期決算は、市場関係者を驚かせる内容だった。Investing.comが報じた主な数値は以下の通り。
- 第2四半期売上高: 3億9240万ドル（前年同期比104%増）
- 調整後1株当たり利益（EPS）: 0.80ドル（コンセンサス予想の0.69ドルを上回る）
さらに、同社が示した第3四半期のガイダンスも力強いものだった。売上高は5億4000万ドルから5億6000万ドルの範囲を見込んでおり、これは市場コンセンサスだった約4億1700万ドルをはるかに凌駕する。この見通しは、前期比で約40%の成長を示唆している。
アナリスト評価は強弱混在
Ad決算発表を受け、アナリストの投資判断は分かれている。シティは目標株価を315ドルから430ドルへ、ニーダムは260ドルから425ドルへとそれぞれ引き上げ、「買い」のレーティングを維持した。
一方で、UBSは目標株価を205ドルから400ドルに引き上げたものの、レーティングは「中立」に据え置いた。さらにTDコーウェンは、レーティングを「ホールド」で維持しつつ、目標株価を従来の425ドルから375ドルへと引き下げており、この慎重な見方が投資家心理の重しとなった可能性がある。また、過去12ヶ月間にわたり経営陣による自社株の売却が買い越しを大幅に上回っていることも、継続的な懸念材料として指摘されている。
ファンダメンタルズは依然として堅調
この日のアステラ・ラボ株の下落は、S&P 500種株価指数が0.5%、ナスダック総合指数が0.2%上昇する中での逆行安であり、明らかに個別銘柄固有の動きだ。同社の事業基盤（ファンダメンタルズ）が悪化したわけではない。
同社のScorpio X AIファブリックスイッチは予定より早く量産体制に入り、第3四半期には最大の製品群となる見込みだ。また、PCIe 6.0関連製品の売上高が四半期全体の50%を超えるなど、事業の成長ストーリーは依然として健在である。今回の株価調整は、好決算を背景とした急騰後の利益確定売りと、割高なバリュエーションへの警戒感が主な要因と考えられる。