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ASML株が急伸、ゴールドマンとバーンスタインの強気評価が追い風
半導体露光装置で世界最大手のASMLホールディングの株価が4.3%急伸し、1,713.19ドルに達した。ゴールドマン・サックスとバーンスタインという大手投資銀行2社が同社に対する強気な見解を相次いで示したことで、機関投資家からの新たな買いが集まった。
大手2社による高い評価
ゴールドマン・サックスは、ASMLを欧州の「コンビクション・リスト」（強い買い推奨リスト）に追加した。同社アナリストのアレックス・デュバル氏は、ロジック半導体およびDRAMの両分野で旺盛な受注が続いており、生産能力増強の見通しが向上している点を指摘。2027年度から2029年度にかけての同氏の1株当たり利益（EPS）予想は、市場コンセンサスを5～18%上回っている。
デュバル氏はまた、価格決定力、高価格帯製品へのシフト、オペレーティング・レバレッジを背景に、利益率が2026年度の約41%から2029年度には約50%まで上昇すると予測している。
時を同じくして、バーンスタインもASMLを2026年第3四半期の「トップピック」（最推奨銘柄）の一つに挙げた。同社は「アウトパフォーム」のレーティングを再表明し、目標株価を2,500ユーロに設定。AI（人工知能）向け半導体の需要拡大から恩恵を受ける絶好のポジションにあると分析している。
市場の追い風と需給の不均衡
Ad今回の株価上昇は、良好な市場環境も背景にある。米国のJOLTS（求人労働移動調査）で労働市場の過熱感が和らいだことを受け、利上げ懸念が後退。原油価格の下落も追い風となり、ハイテク株を中心に構成されるナスダック100指数は2%以上上昇した。
ASMLの株価は直近1ヶ月で14%近く下落していたが、一方で次世代のEUV（極端紫外線）露光装置の生産能力は2027年末まで事実上完売している。アナリストらはこの株価と実需の乖離に着目し、強気姿勢を強めている。さらに、ASMLに光学システムを独占供給するカール・ツァイス社が生産能力の長期的な拡大計画を発表したことも、サプライチェーンへの信頼感を高めた。
注目される地政学リスクの低下
バーンスタインは、市場の懸念材料の一つであった中国への依存度についても言及。2026年上半期におけるASMLの売上高に占める中国の割合が16%に低下したと指摘しており、地政学リスクが後退したとの見方も買い安心感につながった。有力アナリストによる推奨、堅調な受注残、そしてマクロ経済環境の改善という3つの要因が重なり、今回の株価急回復を後押しした形だ。