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エールリキード株が急伸、エリオットが株式取得との報道 利益率改善を要求か
フランスの産業ガス大手エールリキード（Air Liquide）の株価が火曜午前の取引で急伸した。物言う株主（アクティビスト）として知られるエリオット・インベストメント・マネジメントが同社株を取得し、経営陣に収益性改善を求めていると報じられたことが背景にある。
アクティビストの参入と市場の反応
ロイターが関係者の話として報じたところによると、エリオットはエールリキードの株式を取得し、数ヶ月にわたって同社経営陣と協議を続けている。エリオットは、競合他社との間に存在する根強い利益率の差を埋めるよう、業績改善を強く求めているという。現時点でエリオットの正確な保有比率は不明。
この報道を受け、エールリキードの株価は火曜日の取引開始早々に4%近く上昇した。これは、投資家がエリオットの介入による企業価値向上を期待していることを示唆している。近年、欧州の大企業をターゲットとし、コスト削減や事業ポートフォリオの簡素化を求めるアクティビストの動きが活発化している。
競合他社との収益格差
エールリキードは、リンデ（Linde PLC）やエア・プロダクツ・アンド・ケミカルズ（Air Products and Chemicals）と並ぶ世界三大産業ガス供給会社の一つ。しかし、収益性の面では競合に後れを取っている。
AdLSEGのデータによると、2026年半ば時点での営業利益率は、リンデが30%であったのに対し、エールリキードは21%にとどまっている。アナリストは、この格差が今後数年間続くと予想しており、これがエリオットのようなアクティビストにとって、経営改善を要求する十分な根拠となっている。
今後の焦点は10月の投資家向け説明会
投資家の注目は、10月初旬に予定されているエールリキードの投資家向け説明会（インベスターデー）に集まっている。株主は、この場で経営陣が利益率改善や追加の自社株買いに関する具体的な計画を提示することを期待している。
エリオットの介入は、経営陣に対する圧力を強め、より踏み込んだ株主還元策や効率化策を引き出すきっかけとなる可能性がある。同社の時価総額は約1080億ユーロ（1255億ドル）に上る。