Laba per Saham Meleset Jauh, Saham Zeta Global Anjlok Meski Pendapatan Melampaui Target

Saham Zeta Global (NYSE: ZETA) anjlok 5,1% dalam perdagangan pra-pembukaan setelah laporan pendapatan Kuartal II 2026 perusahaan menunjukkan selisih besar pada laba per saham (EPS) GAAP, yang menutupi serangkaian hasil kinerja yang sebenarnya mengesankan.

Laporan Kinerja yang Kontradiktif

Dalam laporan yang dirilis setelah penutupan sesi sebelumnya, Zeta Global mengumumkan hasil yang beragam. Di satu sisi, perusahaan mencatatkan kinerja yang kuat pada lini atas, namun di sisi lain mengecewakan pada laba bersih.

• Pendapatan: Mencapai $443 juta, melampaui konsensus analis sebesar $421 juta dan menandai pertumbuhan 44% secara tahunan (YoY).
• EPS GAAP: Hanya mencapai $0,03, meleset jauh sekitar 85% dari ekspektasi konsensus sebesar $0,20.
• EBITDA yang Disesuaikan: Mencapai $92 juta dengan margin 20,7%, mengalahkan estimasi lebih dari 6%.

Perusahaan juga berhasil mencatatkan laba bersih GAAP positif untuk pertama kalinya, sebuah tonggak penting yang telah ditargetkan oleh manajemen. Namun, besarnya selisih negatif pada EPS GAAP, yang sebagian disebabkan oleh biaya terkait akuisisi Marigold, terbukti terlalu signifikan untuk diabaikan oleh pasar.

Prospek Cerah Tak Cukup Meredam Kekhawatiran

Ad

Terlepas dari tekanan pada saham, Zeta menaikkan proyeksi pendapatannya untuk setahun penuh 2026 menjadi sekitar $1,818 miliar pada titik tengah, naik dari panduan sebelumnya sebesar $1,785 miliar. Proyeksi pendapatan untuk Kuartal III 2026 juga ditetapkan antara $469–$472 juta, lebih tinggi dari konsensus analis sebesar $461 juta.

Namun, prospek yang positif ini tidak mampu menahan penurunan saham. Reaksi pasar dipengaruhi oleh beberapa faktor, termasuk selisih EPS yang signifikan, ekspektasi investor yang sudah tinggi setelah sahamnya reli tajam menjelang rilis laporan, dan adanya penjualan bersih oleh pihak internal perusahaan sebelum laporan diumumkan.

Implikasi bagi Investor

Penurunan saham ZETA hari ini bersifat spesifik dan tidak mencerminkan tekanan pasar yang lebih luas, mengingat indeks utama AS seperti S&P 500 dan Dow Jones bergerak sedikit lebih tinggi. Hal ini mengonfirmasi bahwa investor secara khusus bereaksi terhadap laporan pendapatan perusahaan.

Secara keseluruhan, meskipun fundamental bisnis yang mendasari, seperti percepatan pertumbuhan pendapatan dan kenaikan proyeksi, tetap kuat, selisih laba yang menjadi sorotan utama menciptakan kondisi bagi koreksi harga saham. Investor kini akan mengamati apakah perusahaan dapat mengelola biaya dan meningkatkan profitabilitas sesuai dengan pertumbuhan pendapatannya di kuartal mendatang.