Yen Melonjak Didukung Rencana Kebijakan Dana Pensiun Jepang, Dolar Stabil

Yen Jepang melonjak pada hari Jumat menyusul laporan bahwa pemerintah sedang menjajaki langkah-langkah kebijakan untuk mengarahkan dana pensiun negara yang masif untuk berinvestasi lebih banyak di aset domestik. Di sisi lain, dolar AS bergerak dalam rentang yang ketat, bersiap untuk membukukan kenaikan mingguan yang tipis.

Rencana Dana Pensiun Dongkrak Yen

Penguatan tajam yen terjadi setelah Menteri Keuangan yang baru diangkat, Satsuki Katayama, mengumumkan bahwa Tokyo sedang mempertimbangkan langkah-langkah kebijakan struktural. Tujuannya adalah untuk mendorong Dana Investasi Pensiun Pemerintah (GPIF) untuk meningkatkan alokasinya secara signifikan pada aset-aset lokal.

GPIF, yang mengelola aset senilai 293,6 triliun yen ($1,81 triliun), merupakan dana pensiun negara terbesar di dunia dan memiliki pengaruh besar terhadap arus modal global. Prospek pengalihan sebagian besar modalnya dari luar negeri kembali ke pasar domestik secara langsung memicu permintaan struktural untuk yen. Akibatnya, pasangan mata uang USD/JPY turun 0,4% menjadi 161,73, sementara imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun merosot 3,4% seiring naiknya harga obligasi.

Pergeseran Strategi Pertahanan Mata Uang

Langkah potensial ini menandakan pergeseran agresif dalam strategi Tokyo untuk mempertahankan mata uangnya. Selama lebih dari setahun, otoritas Jepang telah mengandalkan intervensi pasar secara langsung—membeli yen dan menjual cadangan dolar—serta peringatan verbal yang berulang kali.

Ad

Namun, mekanisme pertahanan tersebut terbukti kurang efektif untuk membalikkan pelemahan yen yang didorong oleh perbedaan suku bunga yang lebar antara kebijakan ultra-longgar Bank of Japan dan sikap restriktif Federal Reserve. Kebijakan baru yang diusulkan ini dilihat sebagai pendekatan yang lebih fundamental untuk menopang nilai tukar yen dalam jangka panjang.

Dolar AS Menanti Data Inflasi

Sementara itu, Indeks Dolar AS, yang mengukur greenback terhadap enam mata uang utama lainnya, naik tipis 0,1% menjadi 100,96 dan berada di jalur untuk kenaikan mingguan sebesar 0,1%. Pergerakan dolar dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk ketidakpastian kebijakan moneter The Fed dan permintaan *safe-haven* di tengah ketegangan geopolitik.

Fokus investor kini beralih ke rilis data inflasi utama AS pekan depan, yaitu Indeks Harga Konsumen (IHK) pada hari Selasa dan Indeks Harga Produsen (IHP) pada hari Rabu. Data ini akan menjadi krusial bagi The Fed dalam menentukan arah kebijakan suku bunga selanjutnya. Menurut José Torres, ekonom senior di Interactive Brokers, puncak tekanan harga tahunan kemungkinan telah terjadi pada bulan Mei, dan ada kemungkinan inflasi dapat kembali ke level 2% pada akhir tahun.