Peringkat Kredit Wayfair Ditingkatkan Menjadi B1 oleh Moody's Berkat Perbaikan Metrik Keuangan

Moody's Ratings telah menaikkan peringkat keluarga korporasi Wayfair Inc. (NYSE:W) sebanyak dua tingkat menjadi B1 dari B3, yang mencerminkan peningkatan signifikan dalam metrik kredit dan kinerja tangguh perusahaan e-commerce tersebut. Lembaga pemeringkat tersebut juga memberikan prospek stabil, yang menandakan kepercayaan pada kesehatan keuangan pengecer yang berkelanjutan meskipun permintaan secara keseluruhan di sektor barang rumah tangga lemah.

Detail Peningkatan Peringkat

Peningkatan peringkat, yang diumumkan pada hari Senin, mencerminkan penilaian yang lebih positif terhadap kredibilitas Wayfair. Selain peringkat keluarga korporasi, Moody's menaikkan peringkat probabilitas gagal bayar perusahaan menjadi B1-PD dari B3-PD dan obligasi senior terjaminnya menjadi B1 dari B2.

Peringkat likuiditas kelas spekulatif Wayfair dipertahankan pada SGL-1, yang menunjukkan posisi likuiditas yang sangat baik. Prospek stabil untuk Wayfair Inc. dan anak perusahaannya Wayfair LLC menunjukkan bahwa Moody's tidak mengantisipasi perubahan signifikan pada profil kredit perusahaan dalam waktu dekat.

Metrik dan Likuiditas yang Lebih Kuat

Tindakan pemeringkatan ini didorong oleh strategi operasional Wayfair yang sukses, yang telah mendukung pertumbuhan penjualan dan peningkatan profitabilitas. Moody's menyoroti beberapa peningkatan keuangan utama:

Ad

• Rasio Utang: Rasio utang terhadap EBITDA membaik menjadi 5,4x untuk 12 bulan yang berakhir pada 30 Juni 2026, turun dari 7,0x pada akhir tahun fiskal 2025. Lembaga tersebut memperkirakan rasio ini akan membaik lebih lanjut menjadi sekitar 5,0x pada akhir tahun 2026.
• Arus Kas: Perusahaan menghasilkan arus kas bebas positif sekitar $433 juta untuk 12 bulan yang berakhir pada Juni 2026.
• Likuiditas: Wayfair mempertahankan posisi kas yang kuat dengan saldo $1,1 miliar per Juni 2026 dan ketersediaan penuh di bawah fasilitas kredit bergulir $500 juta.

Moody's juga mencatat skala Wayfair yang signifikan sebagai pasar online terbesar di sektor perlengkapan rumah tangga, dengan pendapatan sebesar $12,9 miliar dan lebih dari 21 juta pelanggan aktif.

Prospek dan Pemicu di Masa Depan

Peringkat B1 didukung oleh ekspektasi disiplin keuangan yang berkelanjutan dan kinerja pasar yang unggul. Peningkatan peringkat di masa depan dapat dipertimbangkan jika Wayfair menunjukkan pertumbuhan pendapatan dan laba operasional yang konsisten sambil mempertahankan likuiditas yang kuat.

Secara kuantitatif, Moody's menyatakan bahwa rasio utang terhadap EBITDA yang disesuaikan secara berkelanjutan di bawah 4,5x dan arus kas yang ditahan terhadap utang bersih di atas 25% dapat memicu peningkatan peringkat. Sebaliknya, penurunan peringkat dapat terjadi jika penjualan dan profitabilitas tertekan, likuiditas memburuk, atau perusahaan mengadopsi strategi keuangan yang lebih agresif.