Saham Vivendi Anjlok 17% Akibat Hilangnya Premi Akuisisi Pasca-Putusan Pengadilan

Saham Vivendi anjlok 17,3% menjadi €1,64 dalam sesi perdagangan hari ini, bahkan sempat menyentuh level terendah baru dalam 52 minggu di €1,56. Penurunan drastis ini terjadi tanpa adanya pengumuman korporat besar yang dapat menjelaskannya, mengindikasikan kelanjutan dari tekanan jual yang telah berlangsung sebelumnya.

Dampak Putusan Pengadilan

Aksi jual ini merupakan kelanjutan dari penurunan valuasi yang parah (_de-rating_) yang dimulai setelah Pengadilan Banding Paris pada 8 Juli 2026 memutuskan bahwa Vincent Bolloré dan perusahaan induknya tidak menjalankan kendali _de facto_ atas Vivendi. Putusan ini secara efektif menghapus ekspektasi pasar akan adanya penawaran pembelian publik wajib (_mandatory public buyout offer_) untuk pemegang saham minoritas.

Hilangnya potensi premi akuisisi telah menjadi sentimen negatif utama yang menekan saham sejak putusan tersebut. Dengan skenario pembelian paksa yang kini tidak mungkin terjadi, posisi spekulatif yang dibangun investor untuk mengantisipasi penawaran tersebut terus dilepas, sehingga saham kesulitan menemukan level support baru.

Hilangnya Premi Signifikan

Sebelumnya, para analis memperkirakan bahwa kewajiban pembelian paksa oleh Bolloré SE—yang memegang sekitar 29,9% saham Vivendi—dapat bernilai antara €6 miliar hingga €9 miliar. Angka ini merepresentasikan premi yang signifikan dibandingkan harga perdagangan saham saat itu.

Ad

Tekanan jual diperparah oleh sinyal teknikal yang _bearish_. Selain itu, penurunan tajam ini bersifat idiosinkratik atau spesifik bagi Vivendi, karena pasar saham AS secara umum diperdagangkan lebih tinggi dan tidak ada berita negatif serupa dari perusahaan media sejenis di Eropa.

Prospek Tanpa Katalis Jangka Pendek

Dengan tidak adanya katalis positif dari perusahaan dalam waktu dekat, sentimen investor kemungkinan akan tetap negatif. Jadwal laporan keuangan Vivendi berikutnya baru akan dirilis pada 3 September 2026.

Singkatnya, kejatuhan saham Vivendi hari ini mencerminkan efek gabungan dari kekalahan hukum yang menghilangkan penopang valuasi utama, momentum teknikal yang memburuk, dan tidak adanya pemicu positif untuk melawan tekanan jual yang persisten.